科技行业调研：技术创新驱动发展，或将带来竞争格局变化

技术创新是科技行业发展的核心驱动力，将带来竞争格局变化。报告调研了消费电子、新能源车、智驾、功率半导体等细分产业，主要观点如下：

消费电子

• 运动相机、全景相机需求爆发，为智能手机产业链带来增量动能，预计趋势将持续至下半年及明年。
• 高像素、大底图像传感器、潜望式摄像头模组、超声波指纹识别模组等零部件创新，即使智能手机大盘稳定，仍将实现较大成长。

新能源车

• 处于产品爆发阶段，蔚来L90、ES8等车型带动需求增长。
• 成功的产品定义将推动短期“供不应求”，带来基本面和估值共振向上的超额回报。

智驾

• 技术快速迭代，标准路径尚未完全收敛，行业玩家迎来向上突破机遇。
• 地平线智驾芯片大规模应用，相关Tier 1企业取得进展，高阶智驾方案潜力巨大。

泛机器人

• 割草机器人、无人物流车、具身智能人形机器人等细分领域均有望打开成长空间。

功率半导体

• 传统半导体周期波动减弱，部分产品领域出现涨价动能，行业基本面表现参差。
• 国产化替代空间巨大，新增产能填充后，行业竞争格局稳定，未出现竞争加剧。

投资建议

• 重申“买入”评级：豪威集团、丘钛科技、蔚来汽车、零跑汽车、舜宇光学、地平线机器人、扬杰科技。
• 建议关注潜在机会：英恒科技、赛晶科技、知行科技、佑驾创新、闻泰科技、新洁能、华润微。

投资风险

• 全球政策变化及波动；新能源汽车、消费电子需求不及预期；行业竞争加剧；半导体周期动能不足；辅助驾驶技术创新及应用落地慢；资本市场风险偏好波动。