TMT行业月报：阿里巴巴扩大AI投资；VAL模型或将改变智能驾驶竞争格局

资料来源：Wind 分析师：肖立戎（分析师）联系方式：0871-63577941邮箱地址：xiaolr@hongtastock.com资格证书：S1200521020001 通信行业 阿里巴巴宣布未来三年将投入3800亿元建设云计算与AI硬件基础设施，2025年国内三大厂商（腾讯、百度、阿里巴巴）资本开支预计同比增长19.1%，达154.2亿美元。随着头部厂商对AI基础设施投资的增长，我国将有大量的智算中心建设投入，未来三年，我国智算基础设施建设将迎来再一轮的高潮期，为整个产业链上下游企业带来巨大的商机和发展空间。2025-03-0672500 计算机行业未经红塔证券许可 VLA模型作为新的端到端智能驾驶方案，可以极大改进智能驾驶推理性能，其通过大模型技术，直接从摄像头、导航等输入信号生成车辆的控制指令，摒弃了传统自动驾驶系统中感知、规划、控制的模块化分工，解决了突发情况下反应迟缓、缺乏信任解释力以及应对复杂场景时缺乏全局性问题等问题，在推理时长上，VLA能对几十秒路况进行推理。作为全新的智能驾驶技术方案，VLA等新技术的引入，或将进一步激发智能驾驶市场增长。国内理想、元戎启行已明确布局VLA，而小鹏、华为等头部车企或将快速跟进。 相关研究 TMT行业月报：交换机市场需求加速；DeepSeek-V3大模型开源加速AI向低成本发展2025.01.10 TMT行业月报：手机直连卫星技术开始普及，谷子经济释放年轻人的消费潜力2024.12.05 TMT行业月报：市场对科技领域关注度提高，三季度通信行业业绩保持稳定增长，计算机行业呈现分化2024.11.13任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 TMT行业月报：光缆市场集中度提高，纯血鸿蒙开启公测2024.10.11独立性声明 风险提示国外芯片制裁将影响国内AI基础设施建设；汽车市场竞争激烈或 将压缩智能驾驶应用的利润空间。 作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 正文目录 1.行情回顾..........................................................................................................................................................42.通信行业：头部厂商扩大人工智能投资，国内AI数据中心建设加速.............................................................53.计算机行业：自动驾驶技术新方向——“端到端”VAL模型.............................................................................64.风险提示..........................................................................................................................................................8 图目录 图1.申万一级行业与沪深300指数2025年2月5日至2月28日涨跌幅.......................................................4图2.申万一级行业与沪深300指数2025年1月2日至2月28日涨跌幅.......................................................5图3.中国智能算力规模......................................................................................................................................6图4. VLA模型方案和VLM模型方案对比..........................................................................................................7图5.全球自动驾驶市场规模...............................................................................................................................8图6.中国自动驾驶市场规模...............................................................................................................................8 表目录未找到目录项。 1.行情回顾 2025年2月5日至2月28日，沪深300指数上涨1.91%，通信行业上涨1.91%，计算机行业上涨16.31%。2月通信行业出现多次较大幅波动，月中，受运营商持续加大算力布局影响，算力产业链充分受益，通信板块强势上涨，中国联通与中国电信在2月21日强势涨停；月末，英伟达发布第四季度财报，虽然上季度财报公司净利润依然实现大幅增长，但是毛利和业绩增速低于市场预期，加上DeepSeek等低成本模型的出现，引发市场对未来算力需求的担忧，受此影响，算力产业链出现下跌，国内光模块、光通信等相关公司也出现回调。计算机板块在本月出现大幅上涨，随着DeepSeek模型的推出，使得人工智能使用成本大幅降低，AI应用加速渗透，当前包括百度智能云、华为云、阿里云、腾讯云等多个知名云平台纷纷宣布上线DeepSeek大模型，除此之外多个学校、政府机构、旅游消费App等均开始接入DeepSeek，以提升服务效率，市场对AI应用发展变得更为乐观，受此影响，AI相关软件企业出现较大涨幅。 资料来源：iFind，红塔证券 2025年1月2日至2月28日，沪深300指数下跌1.14%，通信行业上涨2.78%、计算机行业上涨13.79%。 资料来源：iFind，红塔证券 2.通信行业：头部厂商扩大人工智能投资，国内AI数据中心建设加速 2025年2月24日，阿里巴巴宣布未来三年将投入3800亿元建设云计算与AI硬件基础设施，这一金额超过其过去十年的总和，创下中国民营企业在相关领域的投资纪录。 一天后，百度完成对YY直播的收购的同时，宣布将16亿美元（约合人民币110亿元）托管资金转投云计算与AI基础设施。2025-03-06 随着越来越多的人工智能应用落地，AI算力需求高速增长，头部厂商的AI基础设施的军备竞赛加速。 在国外，谷歌预计2025年的资本开支增长超40%，将达到750亿美元；Meta的资本开支增长超60%，可能达到650亿美元；微软的资本开支增长超80%，达到800亿美元；亚马逊的资本开支增长超35%，达到1050亿美元。未经红塔证券许可 在国内，2025年三大厂商（腾讯、百度、阿里巴巴）资本开支预计同比增长19.1%，达154.2亿美元。 受人工智能应用需求增长影响，国内AI算力基础设施呈现快速发展的趋势，根据国际数据公司（IDC）与浪潮信息近日联合发布的《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》，2024年中国智能算力规模达725.3EFLOPS（每秒百亿亿次浮点运算次数），同比增长74.1%。预计到2028年国内智能算力规模将达到2781.9EFLOPS，年复合增长率达40%任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 资料来源：IDC，浪潮信息，《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》，红塔证券 阿里巴巴大规模投资AI基础设施建设，一方面是为了应对国内高速增长的算力需求，另一方面是为了巩固其在人工智能领域的优势地位。上季度阿里巴巴云业务收入同比增长13%，公司AI相关收入连续六个季度保持三位数增长。公司此次投资的重点包括：加强AI和云基础设施建设，扩容数据中心，包括AI服务器、数据中心等硬件设施的建设，以满足AI模型对计算能力的需求；加强AI基础模型平台与原生应用，加大AI基础模型的研发投入，持续开发如Qwen系列大模型；加强AI的业务落地，推动AI技术在各行业的应用，电商、物流、本地生活等业务将深度整合AI技术。2025-03-06 随着头部厂商对AI基础设施投资的增长，我国将有大量的智算中心建设投入，2024年的公开招投标市场上，国内智算中心相关项目中标公告已发布超458个，且下半年中标项目数在上半年基础上有进一步的大幅增加，这其中第三方数据中心企业的项目不在少数，特别是在“东数西算”工程枢纽节点地区，都将迎来包括阿里在内的一次上架高峰期。未经红塔证券许可 除阿里云外，腾讯、字节跳动等企业均有数百亿至上千亿规模的基础设施投入计划。未来三年，我国智算基础设施建设将迎来再一轮的高潮期，将为整个产业链上下游企业带来巨大的商机和发展空间。 3.计算机行业：自动驾驶技术新方向——“端到端”VAL模型任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 人工智能技术的突破不断提升自动驾驶的感知性能，2025年以来，一种全新的技术范式，即视觉语言动作模型（VLA，Vision-Language-Action）正在加速发展。 VLA模型最早见于机器人行业，其通过输入给定的文本和视觉数据，输出机器人可执行的动作，2023年7月28日，谷歌DeepMind推出了全球首个控制机器人的VLA模型，如今这一模型概念正快速扩散到智驾领域。 VLA模型是一种将视觉输入（Vision）、语言推理（Language）与动作输出（Action）端到端融合的智能驾驶方案，核心在于通过大模型技术，直接从摄像头、导航等输入信号生成车辆的控制指令（如速度与轨迹），摒弃了传统自动驾驶系统中感知、规划、控制的模块化分工。对于自动驾驶来说，VLA可以从传感器数据中提取环境信息，并借助语言模型理解和生成可解释的决策过程，最终，VLA将多模态信息转化为具体的驾驶操作指令。 自2023年以来智驾行业掀起的BEV、端到端技术浪潮后，智驾正逐步将AI神经网络融入感知、规划、控制等环节，比起传统基于规则的方案，基于AI、数据驱动的“端到端”拥有更高能力天花板。 2024年，理想就推出了端到端模型+VLM（视觉语言模型）的方案。VLM模型对复杂交通环境具有更强的理解能力，可以给端到端提供相关驾驶建议。不过理想的端到端模型+VLM模型是相对独立的两个模型，而VLA模型，是将端到端、VLM两个模型合二为一，也就是说，多模态大模型不再作为端到端的外挂，而是成为端到端自生的一种能力。 资料来源：元戎启行，红塔证券任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 相比传统的VLM和端到端方案，VLA解决了突发情况下反应迟缓、缺乏信任解释力以及应对复杂场景时缺乏全局性问题等问题，遇到一些复杂的交通规则、潮汐车道、长时序推理等特殊场景时，VLA智驾会比过往理解、应对得更好，比如在推理时长上，传统rule-base方案下，智驾只能推理1秒 钟路况信息然后做出决策控制，端到端1.0阶段系统能够推理出未来7秒路况，而VLA能对几十秒路况进行推理。 近年来，智能驾驶技术快速发展，根据中商产业研究院发布的《2025-2030全球及中国自动驾驶行业深度研究报告》显示，2024年全球自动驾驶市场规模为2074亿美元，同比增长31%，预计2025年将增长至2738亿美元。2024年中国自动驾驶市场规模为3993亿元，同比增长21%。 资料来源：中商产业研究院，红塔证券