高盛美股招股说明书(2025-09-25版)

核心观点： 本研报介绍了由 GS Finance Corp. 发行的与纳斯达克100指数和标普500指数挂钩的票据，并由 The Goldman Sachs Group, Inc. 担保。票据到期日价值取决于两个指数中表现较差的那个的最终水平，并设有最高结算金额限制。

关键数据：

• 票据面值：1000美元或其整数倍
• 担保方：The Goldman Sachs Group, Inc.
• 挂钩指数：纳斯达克100指数®和标普500指数®
• 到期日：2027年10月13日（预计）
• 确定日：2027年10月7日（预计）
• 最高结算金额：每1000美元面值票据为1145美元

风险因素：

• 票据估值低于发行价，且会随市场状况、发行人信用状况等因素变化。
• 票据二级市场交易不活跃，变现价值存在不确定性。
• 票据支付受发行人和担保人信用风险影响。
• 票据收益仅取决于表现较差的指数，若该指数表现不佳，投资者可能仅获得面值回报。
• 票据不付息，整体收益可能低于同类带息债券。
• 票据价值受多种不可预测因素影响，包括指数波动性、利率变化等。
• 购买溢价票据将降低投资回报，并可能加剧最高结算金额的限制效应。
• 投资者不享有股东权利，无法获得标的股票。
• 票据税收处理复杂，可能需要缴纳利息税和资本利得税。
• 美国持有者可能面临 FATCA 税收扣缴风险。

研究结论： 投资本研报所述票据存在一定风险，投资者应仔细评估自身风险承受能力，并充分了解票据条款和风险因素。