花旗集团美股招股说明书(2025-09-25版)

Citigroup Global Markets Holdings Inc. 发行的 S&P 500®指数挂钩双方向缓冲证券将于 2026 年 12 月 31 日到期。该证券为无担保的债务证券，不支付利息，到期还款金额取决于标的指数表现。

核心特征：

• 证券发行价格为 976.50 美元/份，预计初始价值为 919.50 美元/份。
• 证券提供参与标的指数有限涨幅的机会，参与率为 110%。
• 标的指数在初始价值与缓冲值之间下跌时，可获得正向回报。
• 标的指数下跌幅度超过缓冲值时，每超过 1% 将损失 1% 的本金。
• 证券不支付利息，也不提供标的指数分红或相关权利。

关键数据：

• 标的指数：S&P 500®指数
• 到期日：2026 年 12 月 31 日
• 发行价格：976.50 美元/份
• 预计初始价值：919.50 美元/份
• 参与率：110%
• 缓冲值：5% （具体数值见研报封面）

风险因素：

• 投资风险远高于传统债务证券，可能损失大部分投资。
• 涨幅回报受限，无法获得标的指数超过最大涨幅部分的收益。
• 跌幅回报受限，标的指数下跌幅度超过缓冲值将导致本金损失。
• 无法获得标的指数分红，长期可能产生较大损失。
• 到期日单一估值日风险，当日收盘价可能远低于其他日期。
• 信用风险，Citigroup Global Markets Holdings Inc. 和 Citigroup Inc. 的违约可能导致损失。
• 流动性风险，证券不上市交易，二级市场可能缺乏或不存在。
• 估值风险，预计初始价值低于发行价格，且基于内部资金利率而非二级市场利率。
• 二级市场价格波动风险，可能低于发行价格。
• 税收风险，美国联邦税收处理不明确，可能存在未来变化。

税收考虑：

• 美国联邦所得税：可能被视为预付远期合约，不确认持有期间应税收入，出售或到期时确认资本利得或损失。
• 非美国持有人：可能免受美国联邦预扣税，但取决于证券是否被视为“delta”为 1 的交易。

其他信息：

• 证券发行方为 Citigroup Global Markets Holdings Inc.，由 Citigroup Inc. 担保。
• 证券发行商为 CGMI，将收取最高 23.50 美元/份的承销费。
• 证券估值基于 CGMI 的专有定价模型，包括债券成分和衍生品成分。
• 证券估值存在不确定性，且短期内可能存在临时上涨调整。