碳酸锂期货周报总结
一、行情回顾
本周碳酸锂主力合约震荡偏强，9月19日收盘价73960元/吨，较上周涨3.93%。
二、持仓和成交
截至9月19日，碳酸锂持仓309402手，较上周减28138手；成交370359手，较上周减40630手。
三、现货价格及升贴水
9月19日，中国电池级碳酸锂现货均价为73500元/吨，较上周增1050元/吨；现货平均升贴水为0元/吨，较上周持平。
四、锂矿价格
9月19日，中国锂辉石到岸价格859美元/吨，较上周增17美元/吨；国产锂云母价格1880元/吨，较上周增105元/吨。8月澳洲黑德兰港口发往中国锂辉石数量为128048吨，较上月增44.28%。
五、锂盐生产情况
截至9月18日当周，锂辉石生产碳酸锂产量12869吨，较上周增160吨；锂云母生产碳酸锂产量2860吨，较上周增130吨；盐湖产碳酸锂产量2745吨，较上周增90吨；回收产碳酸锂产量1889吨，较上周增20吨。锂辉石提锂开工率为67.42%，较上周增0.84个百分点；锂云母提锂开工率为30.38%，较上周增1.38个百分点；盐湖提锂开工率为52.6%，较上周增1.73个百分点；回收提锂开工率为27.52%，较上周增0.29个百分点。外购锂辉石产碳酸锂利润为-3096元/吨，较上周减1077元/吨；外购锂云母产碳酸锂利润为-8402元/吨，较上周减1024元/吨。碳酸锂进口利润为-2652.2元/吨，较上周减269.6元/吨。冶炼和苛化产氢氧化锂利润为5856元/吨和-652元/吨，较上周减1226元/吨和减1204元/吨。
六、库存
截至9月18日，冶炼厂碳酸锂库存为34456实物吨，较上周减1757实物吨；下游碳酸锂库存为59495实物吨，较上周增1216实物吨；总计碳酸锂库存为137531实物吨，较上周减981实物吨。SMM碳酸锂社会库存为48260吨，较上周增3010吨。
七、下游材料生产情况
截至9月18日，三元材料产量为16649吨，较上周增158吨；磷酸铁锂产量为78143吨，较上周增630吨。
八、电池价格
截至9月19日，方形动力磷酸铁锂电芯价格为0.332元/Wh，较上周增0.004元/Wh；方形储能电池价格为0.303元/Wh，较上周增0.001元/Wh。
九、终端生产情况
9月14日当周，中国国产新能源乘用车销量为25.7万辆，较上周增7.6万辆；中国新能源乘用车渗透率为60%，较上周增0.5个百分点。
十、政策资讯
- 美国国税局宣布针对电动汽车税收抵免政策的新调整，消费者在2025年9月30日前购车可锁定税收抵免。2) 工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》，提出电子信息制造业年均营收增速达到5%以上。
十一、基本面资讯
- 智利8月对中国发运碳酸锂1.3万吨，环比增加4.8%。2) 智利8月对中国出口硫酸锂6916吨，环比减少33.42%。3) 阿根廷7月对中国出口碳酸锂5782吨。4) 宁德时代旗下枧下窝矿山计划11月复产。5) 紫金矿业3Q盐湖正式投产，一期产能为2万吨碳酸锂。6) 乘联分会数据显示，8月末全国乘用车行业库存316万辆，较上月下降13万辆。
总结
供应端：辉石提锂供应呈增长趋势，但增产空间有限；云母提锂产量稳中有增；盐湖提锂产量将增加；回收提锂小幅增产；锂盐进口维持增势。需求端：动力电芯环比明显增长，储能电芯增幅有限但实际产量或高于排产计划，正极材料产量环比增幅扩大。库存：碳酸锂库存小幅去化。结论：需求端增量大于供应增量，整体处于季节性去库阶段，锂价下方存在支撑，但库存高企且市场对后续供应增量预期较大，预计短期锂价横盘运行。
