2025年第二季度白金季度（英）2025

2025年全年铂金市场预计将出现第三个连续的年度短缺，短缺量约为850千盎司，较之前的预测下调了116千盎司。全年铂金总供应量预计下降3%至7,027千盎司，其中采矿供应量下降6%至5,426千盎司，为五年来的最低水平。总需求预计为7,877千盎司，较去年减少371千盎司，主要原因是今年没有实质性的周期性玻璃产能扩张。

第二季度铂金总需求同比下降22%至1,886千盎司，主要受交易所库存减少的影响。珠宝需求同比增长32%至668千盎司，投资需求同比增长55%至109千盎司，工业需求同比下降24%至513千盎司。总供应量同比下降4%至1,876千盎司，但环比增长29%。

全年珠宝需求预计增长11%至2,226千盎司，达到自2018年以来的最高水平，主要受中国增长加速的推动。投资需求预计增长2%至718千盎司，其中中国条块和硬币需求表现强劲。汽车需求预计下降3%至3,033千盎司，工业需求预计下降22%至1,901千盎司，主要受玻璃需求减少的影响。

铂金市场自2024年12月以来一直处于紧张状态，租赁利率和伦敦场外期货市场的远期溢价都非常高。市场紧张状态持续存在，尽管第二季度价格大幅上涨，但铂金供应仍无法满足市场需求，表明需要进一步价格上涨才能缓解持续的短缺。

铂金的投资价值仍然具有吸引力，市场结构性短缺，与黄金的持续显著折扣继续增加其吸引力。中国珠宝和条块硬币需求预计将表现出非常强劲的增长。上海铂金周取得了创纪录的参与人数，并吸引了越来越多的国际观众，表明人们对铂金作为投资资产和关键矿物的兴趣日益浓厚。