机械设备行业周报：FIGURE融资超10亿美元 微软300亿美元投资英国AI基建

核心观点

• 人形机器人：Figure完成超10亿美元C轮融资，投后估值达390亿美元，显示行业从0到1的早期阶段进展迅速，重点跟踪技术进展及变化。建议从价值量和卡位上把握空间&确定性，从股票弹性上寻找增量环节。
• AI算力：微软将在英国投资300亿美元建AI基础设施，反映AI驱动下云基础设施需求持续旺盛，AI算力仍是需求确定性高增长的投资主线。

关键数据

• Figure融资：10亿美元C轮融资，投后估值390亿美元。
• 微软投资：未来四年内投资超过300亿美元（约220亿英镑）扩建英国云与AI设施。

研究结论

• 人形机器人：关注关节模组、灵巧手、减速器、丝杠、关节轴承+连杆、电机、本体及代工、散热、传感器、设备等环节。
• AI基建：重点关注AI液冷（飞荣达、高澜股份等）、燃机环节（应流股份等）、制冷环节（汉钟精机等）。
• 其他领域：自主可控-国产化率低（普源精电、鼎阳科技等）、低空经济（应流股份、宗申动力等）、智能焊接机器人（柏楚电子）、3D打印（铂力特、华曙高科等）、核聚变（应流股份等）、商业航天（广电计量等）。

风险提示

• 行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。