核心观点与关键数据
- 市场行情:尿素期货主力合约低开低走,日内偏弱震荡,收于1660元/吨,涨跌幅-0.36%,持仓量增加至307400手。仓单数量减少275张至7535张。
- 现货价格:山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂价格范围1550-1620元/吨,河北部分工厂报价1640-1650元/吨(主要执行出口订单)。
- 基本面分析:
- 供应:尿素日产回升至20万吨,开工率84.51%,前期检修装置逐步复产,高日产压制价格。
- 需求:下游提前备货,但终端需求疲软,复合肥工厂开工率增速放缓,厂内成品库存高企,企业以库存去化为重点。
- 库存:尿素厂内库存增加,大幅高于往年同期。
- 基差:河南地区1月合约基差走弱至-40元/吨(-19元/吨)。
- 市场结论:基本面宽松格局未逆转,市场缺乏驱动,处于低位磨底阶段,关注反弹机会。
研究结论
整体来看,尿素市场基本面宽松,供应端高日产压制价格,需求端疲软且库存高企。期货盘面超卖,但缺乏明确驱动,建议关注反弹机会。国庆假期前仍可能有降价空间。