核心观点及策略
- 国内外氧化铝供应充裕，尤其海外价格近一周加速回落，理论进口窗口略有开启，未来两个月进口增加或将加剧国内过剩局面。
- 消费端需求稳定且观望性依然较强，仓单库存继续走高施压。
- 氧化铝预计弱势难改。
交易数据
- 氧化铝期货主力上周涨1.34%，收2953元/吨。
- 现货市场全国加权平均周五报3099元/吨，较上周跌67元/吨。
行情评述
- 矿端：国产矿石市场平稳，北方降雨天气影响供应紧张情况稍有加深，南方供应偏稳。进口矿继续关注几内亚公投结果对矿石政策影响，暂时市场交投稳定。
- 供应端：氧化铝供应小幅增加，前期广西某氧化铝企业一台焙烧炉检修恢复生产，氧化铝开工产能略有提升至83.36%。
- 消费端：山东地区电解铝企业继续向云南地区转移产能，电解铝开工产能总数较上周持稳，氧化铝需求未有明显变化。
- 库存方面：上周五氧化铝期货仓单库存增加8.5万吨，至15万吨，厂库0吨，持平。
行情展望
- 矿端价格平稳，交投氛围平静，氧化铝价格逐步下行，采购矿石观望情绪浓。
- 供应端前期河南及贵州的部分检修产能复产，开工产能略有提升至83.36%。
- 海外氧化铝供应充裕，进口氧化铝FPB价格周内接连下行。
- 消费端电解铝企业长单刚需招标采购为主，需求稳定且观望性依然较强。
- 仓单库存继续增加8.5吨，至15万吨，厂库0吨，持平。
- 整体来看，国内外氧化铝供应皆充裕，未来两个月进口增加或将加剧国内过剩局面，消费端刚性需求与库存走高施压，氧化铝预计弱势难改。
行业要闻
- 巴林铝业与海德鲁续签氧化铝供应协议，巩固双方长期战略合作伙伴关系，为巴林铝业提供高质量氧化铝的稳定供应保障。
相关图表
- 数据来源：iFinD，铜冠金源期货
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- 数据来源：百川盈孚，iFinD，铜冠金源期货
- 数据来源：SMM，铜冠金源期货
