公司概况
白花油國際有限公司（股份代號：239）於百慕達註冊成立，核心業務分部包括醫療保健、物業投資及財資投資。公司主席及行政總裁為顏為善，主要營業地點在香港。
業績摘要
截至2025年6月30日止六個月，公司总收入及基礎經常性溢利分別減少28.5%及26.6%，主要由醫療保健業務銷售收入減少導致。報告溢利減少16.2%，主要因投資物業非現金公平值虧損較去年同期減少。公司宣派中期股息每股3.0港仙及特別中期股息每股5.0港仙。
業績概要
全球經濟環境謹慎，通脹壓力緩解但地緣政治不確定性及消費者信心謹慎仍影響經濟。公司上半年总收入94,700,000港元，較2024年減少28.5%。醫療保健分部收入減少29.7%至86,724,000港元，溢利減少31.9%至52,400,000港元。物業投資分部收入保持平穩，虧損收窄至3,000,000港元。財資投資分部收入減少23.7%至3,262,000港元，但溢利增加58.6%至5,900,000港元。
營運回顧
醫療保健：中國銷售收入減少29.2%，主要由澳門銷售量下降導致；香港銷售溫和下降，中國大陸銷售大致穩定但轉向線上。公司正擴展電子商務計劃及品牌建設。
物業投資：分部收入保持平穩，虧損顯著收窄至3,000,000港元，主要因未變現公平值虧損減少。香港、新加坡及英國物業出租率均達100%。
財資投資：分部收入減少23.7%，主要因銀行存款利率下降；溢利增加58.6%，反映投資回報改善。
財務回顧
員工成本增加5.9%至22,100,000港元。其他營運支出減少22.9%至10,800,000港元，主要因廣告及推廣開支減少。財務成本減少6.4%至410,000港元。稅項由13,000,000港元減少至8,300,000港元。投資物業於2025年6月30日估值為230,800,000港元，較2024年12月31日增加1.6%。
財務資源及理財政策
公司奉行審慎理財政策，2025年6月30日資本負債比率為0.7%，總銀行借貸為4,800,000港元。流動比率为6.5倍。公司維持足夠現金儲備及可銷售證券。
匯兌風險
公司外匯風險主要來自海外投資及銀行結存，約70,200,000港元，佔總資產約8.2%。英國投資物業賬面值約108,900,000港元的外匯風險（扣除相關借貸）。
未來展望
公司對下半年前景保持審慎態度，預計醫療保健分部仍面臨挑戰，東南亞保持穩定但敏感，北美預期面臨關稅不確定性。物業市場可能持續承壓，英國及新加坡物業將提供穩定貢獻。公司將繼續優化回報，維持多元化投資組合。
結論
面臨外部挑戰，公司多元化的業務模式、穩健的資產負債表及市場適應策略將支持長期股東價值的創造。
