碧桂园服务2025中期报告

碧桂園服務控股有限公司 2025 年中期報告总结

核心观点： 碧桂園服務控股有限公司（6098.HK）在 2025 年上半年經歷了行業深度轉型，公司憑藉「服務為本、價值創造」的商業本源，以及高效精益運營體系、數字化建設及人工智能應用等核心競爭力，在激蕩變革中穩定發展。

关键数据：

• 收入： 約 23.19 亿元人民币，同比增长 10.2%，主要來自物業管理服務、社區增值服務及「三供一業」業務。
• 毛利： 約 4.30 亿元人民币，同比下降 3.5%，主要受業務結構調整、外部不利因素及提升項目品質投入影響。
• 淨利潤： 約 1.00 亿元人民币，同比下降 35.1%，主要因毛利下降及經營活動現金流出淨額增加。
• 物業管理規模： 收費管理面積約 1,063.3 百萬平方米，同比增长 57.7%。
• 社區增值服務： 收入約 2.10 亿元人民币，同比增长 5.3%，主要來自酒類、零售及新能源業務。
• 科技賦能： 自主研發「零號助理」及「零號居民」清潔機器人，推動數字化轉型，提升服務效率及品質。

研究結論：

• 公司核心業務大物業板塊穩定增長，持續發揮基石作用。
• 公司積極拓展第三方市場，第三方拓展新簽約面積同比增长 66.0%。
• 公司深化服務分級，構建業主訴求「全流程線上化閉環管理體系」，提升服務響應效率與客戶體驗。
• 公司持續打造社區增值服務，圍繞業主核心生活需求，構建核心業務能力。
• 公司以科技賦能物業服務，助力提升服務的溫度與運營的精細度，計劃於年內在華南地區部署規模化的「零號居民」清潔機器人。