金工ETF点评：宽基ETF单日净流出41.41亿元，机械、汽车拥挤度较高

一、资金流向

• 宽基ETF单日净流出41.41亿元，其中净流入TOP3为科创50ETF（+10.43亿元）、上证50ETF（+3.23亿元）、沪深300ETF（+1.38亿元）；净流出TOP3为沪深300ETF（-6.25亿元）、中证A500ETF摩根（-4.03亿元）、中证1000ETF（-3.89亿元）。
• 行业主题ETF单日净流入5.46亿元，净流入TOP3为酒ETF（+2.32亿元）、芯片ETF（+2.26亿元）、证券ETF（+1.96亿元）；净流出TOP3为机器人ETF（-1.80亿元）、通信ETF（-1.55亿元）、电子ETF（-1.41亿元）。
• 风格策略ETF单日净流出2.34亿元，净流入TOP3为红利低波ETF（+0.98亿元）、现金流ETF（+0.54亿元）、自由现金流ETF（+0.49亿元）；净流出TOP3为红利低波100ETF（-2.35亿元）、红利ETF易方达（-1.33亿元）、红利ETF（-0.51亿元）。
• 跨境ETF单日净流入5.69亿元，净流入TOP3为恒生科技ETF（+2.37亿元）、港股科技50ETF（+0.79亿元）、标普500ETF（+0.79亿元）；净流出TOP3为港股创新药ETF（-2.71亿元）、恒生ETF（-1.45亿元）、恒生ETF（-0.54亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 前一交易日机械、汽车拥挤度较高，建议关注房地产、建筑装饰等拥挤度较低的行业。
• 主力资金流入汽车、国防军工，大幅流出电子、计算机、电力设备。近三个交易日主力资金大幅增配公用事业，大幅减配计算机、电子、通信。

三、ETF产品关注信号

• 通过溢价率Z-score模型筛选存在潜在套利机会的标的，需警惕标的回调风险。

风险提示：报告结论基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。