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纯苯市场：
- 核心观点：纯苯市场延续震荡偏弱走势，库存虽小幅去化，但供需两端压力依旧突出。
- 关键数据：
- 华东港口库存小幅回落至14.4万吨，环比下降0.5万吨，去库幅度约3.4%。
- 供应端装置开工维持高位，8–9月国内新增产能逐步兑现，市场对未来供应压力的担忧仍未消散。
- 下游己内酰胺、苯胺与苯酚环节开工均有不同程度下滑，下游利润普遍处于亏损区间。
- 纯苯期货对现货仍保持升水，近月基差维持负值。
- 研究结论：短期纯苯价格重心仍存下移压力，弱势格局仍延续。
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苯乙烯市场：
- 核心观点：苯乙烯市场延续高库存与高开工并存的格局，但出现一定改善迹象。
- 关键数据：
- 苯乙烯港口总量下降至17.7万吨，环比去库2.0万吨，降幅达10.2%。
- 周度产量下降至35.4万吨，环比减少2.2万吨，产能利用率下滑至75.0%。
- EPS开工率大幅回落至61.0%，PS与ABS环节则有所改善，PS开工率回升至61.9%，ABS回升至70.0%。
- 研究结论：苯乙烯在“供应缩量+库存下降”的共振下，阶段性压力有所缓解，但市场需求韧性不足，短期大概率呈现“震荡企稳”特征。
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重点指标：
- 纯苯：
- 供应：产能持续释放，新增产能兑现使得市场供给压力加大。
- 需求：下游开工率普遍走弱，刚需减弱导致采购积极性下降。
- 月差：期货与现货维持升水，近月基差走弱。
- 库存：港口库存虽小幅去库，但整体仍处偏高水平。
- 国际套利：套利窗口关闭。
- 苯乙烯：
- 供应：受9月装置检修影响，供应缩量成为支撑价格的核心逻辑。
- 需求：下游PS、ABS开工小幅回升，带动阶段性刚需改善。
- 月差：基差小幅收窄，现货优势削弱。
- 库存：港口库存由累库转向去库，阶段性去化强化市场信心。
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历史价格与供应需求趋势：
- 纯苯：
- 近期整体呈现震荡走弱的态势。
- 供应量上升，产能利用率维持高位水平并略有增加。
- 下游利润走弱，产业链利润格局持续向上游倾斜。
- 下游开工率小幅走强，8月需求整体回升至相对高位。
- 库存下降，下游库存整体累库。
- 纯苯-石脑油价差相对稳定，国际套利窗口关闭。
- 苯乙烯：
- 8月整体维持低位震荡偏弱运行。
- 开工率持稳，产量持续提升，供应持续增加，整体维持在偏高水平。
- 港口库存偏高，港口库存转向去库。
- 进出口量均下降。
- 下游开工率回暖，利润整体稳定。
- 下游3S产量分化，库存整体偏去库。
- 终端白色家电产量有所增长。
- 苯乙烯基差情况整体呈窄幅波动。
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