今日国债期货震荡整理,小幅回升。核心观点如下:
- 市场表现:国债期货全天小幅回升,维持震荡整理态势。
- 经济数据:最新公布的信贷数据表现偏弱,消费增速边际减弱。
- 政策预期:市场对四季度宽松政策的预期升温,中长期来看降息预期仍存。
- 短期影响:目前国债期货主要受货币政策预期及股市风险偏好影响,短期内全面降息必要性不高,上行空间有限。
- 资金面:股市风险偏好处于高位,资金面压制国债需求端,7、8月非银存款数据同比多增,股债跷跷板效应显现。
- 研究结论:短期内国债期货以低位震荡整理为主。
关键数据:
- 中国人民银行开展2870亿元7天期逆回购操作,操作利率1.40%,单日净投放400亿元。
- 7、8月非银存款数据同比多增。
图表:
- 图1:TL2512走势
- 图2:T2512走势
- 图3:TF2512走势
- 图4:TS2512走势
- 图5:国债到期收益率曲线
- 图6:央行公开市场操作