美联储可能加快降息步伐 金银价格维持高位盘整

核心观点与市场展望

• 美联储降息预期：市场已充分预期美联储9月份重启降息进程，金银价格在无新增避险需求情况下维持高位盘整，等待美联储经济通胀利率展望提供更多指引。
• 金价趋势：4月下旬至8月金价横盘消化高估值压力，9月初突破阻力开启新一轮上涨趋势，预计持续至2026年春夏之交。建议投资者持偏多思路参与贵金属交易，空头套保者可适当降低套保力度。
• 白银走势：工业属性较强的白银将跟随金价上涨，甚至因较高波动性超越黄金涨幅。

关键数据与事件

• 金银价格：伦敦黄金近五日运行区间3610-3660美元/盎司，中国8月金融数据推动白银上探42.5美元/盎司。
• 宏观事件：
  • 中美官员在马德里会谈，特朗普政府可能延长TikTok剥离期限。
  • 特朗普敦促北约停止购买俄罗斯石油，提议对中国征收50-100%关税。
  • 惠誉下调法国主权信用评级至A+，法国面临政治危机和债务问题。

研究结论

• 中线行情：4月下旬至8月金价消化高估值压力，8月以来美国就业通胀支持美联储降息，地缘政治风险提供避险需求，推动金价突破3500美元/盎司，开启新一轮上涨趋势。
• 操作建议：继续持偏多思路参与贵金属交易，空头套保者可适当降低套保比率。关注中国8月经济数据、美联储和日本央行议息会议。