基金配置周报：对美芯片反倾销调查启动，可关注国产替代方向

一、市场回顾

• 权益市场：上周主要指数多数收涨，科创50涨幅最大（5.48%），TMT板块集体反弹。申万31个行业涨多跌少，电子、房地产等行业表现靠前。
• 债券市场：长短端利率上行，10年期国债上行4.10BP至1.867%，期限利差走阔。长短端信用利差均有所走阔。
• 基金市场：偏股基金指数和二级债基指数周度收涨，中长期纯债基金指数和短期纯债基金指数周度收跌。

二、权益类产品配置策略

• 事件驱动策略：
  • 商务部对美进口模拟芯片发起反倾销调查，可关注博时半导体主题A、工银新兴制造A等。
  • 工信部等八部门发布汽车行业稳增长方案，可关注华夏汽车产业A、鹏华汽车产业A等。
  • 世界储能大会将在宁德召开，可关注嘉实智能汽车、长城中国智造A等。
• 资产配置策略：均衡底仓+杠铃策略，杠铃两端为红利和科技+高端制造。可关注安信红利精选、安信优势增长A、嘉实港股互联网核心资产、华安制造先锋等。

三、稳健类产品配置策略

• 市场分析：
  • 央行公开市场操作净投放。
  • 8月通胀数据发布，CPI同比下降0.4%，核心CPI同比上涨0.9%。
  • 8月社融数据，M2同比增长8.8%。
  • 可转债需关注波动风险。
• 重点关注产品：诺德短债A、国泰利安中短债A；固收+基金如安信新价值A、南方荣光A；美元债基金如华安全球美元票息C。

四、风险提示

• 数据来源变化或产品更新可能导致模型失效。
• 本报告仅用于基金研究，不作为宣传材料。
• 产品过往业绩不预示未来表现。
• 政策效果不及预期、事件超预期演进、地缘政治风险等。