美国会众议院表决通过“大而美”法案；月初资金面延续宽松，债市偏暖震荡

核心观点与关键数据

一、债市要闻

• 国内要闻
  • 国务院发文推广上海自贸区试点措施，支持制度型开放。
  • 商务部回应美国总统拟带企业团访华，强调相向而行推动经贸关系稳定。
  • 6月财新中国服务业PMI录得50.6，较5月回落，为2024年四季度以来最低。
  • 科创债发行规模超6200亿元，央企和地方国企为主要发行主体，AAA级科创债占比74.70%。
• 国际要闻
  • 美国6月非农就业人数超预期，失业率降至4.1%，美联储7月降息希望破灭。
  • 特朗普“大而美法案”在众议院涉险通过，计划未来十年减税4万亿美元并削减支出。
• 大宗商品
  • 国际原油期货价格转跌，WTI 8月原油期货收跌0.67%，布伦特9月原油期货收跌0.45%。
  • 国际天然气价格下跌，NYMEX天然气价格收跌2.66%。

二、资金面

• 央行开展572亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，单日净回笼资金4521亿元。
• 主要回购利率继续下行，DR001下行4.47bp至1.315%，DR007下行3.79bp至1.467%。

三、债市动态

• 利率债
  • 现券收益率整体偏暖震荡，10年期国债活跃券收益率下行0.05bp至1.6395%，10年期国开债活跃券收益率上行0.30bp至1.7160%。
• 信用债
  • 1只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H0宝龙04”跌超20%。
  • 万科申请不超过62.49亿元借款用于偿还债券本息，鸿达兴业预计无法兑付“鸿达退债”回售本息，债权人申请破产重整。
• 可转债
  • 权益及转债指数集体跟涨，中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.56%、0.50%、0.66%。
  • 个券多数上涨，塞力转债涨停20%，永安转债涨超13%，惠城转债涨超11%。
  • 安克转债、电化转债上市，财通转债、瑞达转债公告转股价格下修，文科转债、声迅转债公告即将触发转股价格下修条件。
• 海外债市
  • 各期限美债收益率普遍上行，2年期美债收益率上行10bp至3.88%，10年期美债收益率上行5bp至4.35%。
  • 主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行，德国10年期国债收益率下行4bp至2.58%。