- 盘面回顾:本周铅价维持震荡,收于17040元/吨。国内五地铅锭库存为6.7万吨,LME库存为22.96万吨。
- 产业表现:下周需重点关注周四美联储会议。
- 核心逻辑:铅价本周整体震荡,但周五午后突然拉升至两月内高点。此次拉升是基本面矛盾长期积累的结果,多头资金借有色金属普涨之际拉盘。主要矛盾在于原料端,铅精矿进口加工费持续走弱,有价无市,部分冶炼厂开始冬储,原料稀缺是原生和再生共同痛点。9月企业检修增多导致供给减量,需求端铅蓄电池开工率为72.14%,维稳。国内库存震荡,LME库存去库。
- 南华观点:震荡为主。短期内基本面僵持,但供给端更为疲软,建议观望下游和宏观,预计价格维持高位震荡。