黑色建材周报：供需仍偏宽松，玻碱震荡偏弱

玻璃市场

• 价格表现：主力2601合约震荡偏弱，周五收于1180元/吨，跌幅0.76%。
• 现货市场：周均价1160元/吨，环比上涨5.31元/吨，下游成交及市场氛围尚可。
• 供应情况：浮法玻璃行业平均开工率76.01%，环比上涨0.1%；产能利用率80.80%，环比上涨0.3%。
• 需求情况：市场整体出货好转，预期提振交易情绪，但区域分化。
• 库存情况：总库存6158.3万重箱，环比减少146.7万重箱，库存去化。
• 核心观点：供需仍偏宽松，短期盘面升水压制价格，节前价格波动需谨慎，关注旺季需求表现。

纯碱市场

• 价格表现：主力2601合约震荡偏弱，周五收于1290元/吨，环比下跌12元/吨，跌幅0.93%。
• 现货市场：下游采购情绪谨慎，以低价刚需补库为主。
• 供应情况：产能利用率87.29%，环比上涨1.07%；产量76.11万吨，环比上涨0.93万吨。
• 需求情况：光伏玻璃和浮法玻璃需求减弱，下游有一定补库需求。
• 库存情况：厂家库存179.75万吨，环比下跌1.35%，库存去化。
• 核心观点：产量高位波动且伴随后续新增产能，供需失衡加剧，盘面升水压制价格，关注新产能投放和下游需求变化。

策略建议

• 玻璃：震荡
• 纯碱：震荡
• 跨品种及跨期：无

风险提示

• 宏观数据情况、光伏产业投产、纯碱出口数据、纯碱新产能投产进度、浮法玻璃产线复产冷修情况等。