生猪：现货弱势难改，政策偏强

【基本面跟踪】

• 生猪基本面数据显示，月底集团大幅缩量，现货价格短暂反弹但体重再度转增，肥标价差走弱，9月整体供应增量偏大。
• 9-10月产能周期与库存周期共振，市场压力逐步显现，预计现货中枢将进一步下移，全国均价屡创新低。
• 仔猪采购情绪下降，价格跌幅加速，对应3-5月出栏成本下降，关注3月和5月中枢下移驱动。

【趋势强度】

• 趋势强度：0（中性），表示市场处于弱势但未完全看空。

【市场逻辑】

• 短期LH2511合约存在进一步政策调控兑现预期，短期偏强为主，但需注意止盈止损。
• 短期支撑位12500元/吨，压力位13500元/吨。

【关键数据】

• 河南现货：9月15日价格（单位元/吨）及成交量较前日、持仓量较昨日数据。
• 四川现货、广东现货价格及成交量数据。
• 期货价格（LH2511、LH2601、LH2603）同比变化及基差、价差数据。

【研究结论】

• 现货弱势难改，9月整体供应增量偏大，市场压力逐步显现，预计现货中枢下移。
• 仔猪价格跌幅加速，关注3月和5月成本下降驱动。
• 短期LH2511合约偏强，但需警惕政策调控及市场风险。