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正商实业2025年中期报告

2025-09-12 港股财报艳阳天Cathy

正商實業有限公司2025年中報

結構

本報告分為數個部分，包括公司資料、中國物業發展及項目概要、管理層討論及分析、其他資料、中期簡明綜合損益賬、中期簡明綜合全面收益賬、中期簡明綜合財務狀況報表、中期簡明綜合權益變動表、中期簡明綜合現金流量表以及相關附註。

核心觀點

業務概況: 正商實業主要從事中國物業發展、物業投資、項目管理、銷售服務、酒店營運以及證券買賣及投資。截至2025年6月30日，本集團在中國擁有86個已落成之物業項目及20個現行發展中綜合物業項目，總佔地面積約為6.3百萬平方米，估計總建築面積約為13.5百萬平方米。
中期業績: 本中期報告期內，本集團錄得收益約人民幣2,624.1百萬元及毛利約人民幣59.5百萬元，較2024年同期大幅增長。收益增長主要來自於本期間交付之可出售/租賃建築面積增加。毛利增長則主要是由於交付之建築面積增加。然而，毛利率較2024年同期下降，原因是本期間確認了利潤率較低之物業項目，主要原因是宏觀經濟下行及房地產物業需求持續走弱導致公眾購買意願及購買力下降，導致建築成本上升及售價受壓。
流動資金: 對於流動資金狀況，截至2025年6月30日，本集團之現金及銀行結餘總額之賬面值約為人民幣1,057.6百萬元。然而，由於美元計值優先票據違約事件，本集團面臨流動資金壓力，並暫停了2025年到期優先票據的買賣。
未來展望: 董事會對房地產行業的長期發展前景保持謹慎樂觀態度，並將加快中國發展項目的物業發展及銷售。同時，本集團將繼續尋求於可接受風險範圍內增強盈利能力的投資機會，並積極推進業務多元化，以實現可持續發展。