公司概况与业务回顾
截至2024年6月30日，集团在中国大陆拥有67个已完成的房地产项目及/或子阶段，以及36个正在进行的综合体项目，90块土地正在开发中，总用地面积约630万平方米，总建筑面积约1350万平方米。预计土地储备将为集团带来约410万平方米的开发可售/可租赁建筑面积和约240万平方米的规划建筑面积。
2024年上半年，集团录得约1.84亿元人民币的收入和约1350万元人民币的毛利润，分别较2023年同期约59.14亿元人民币的收入和约5386万元人民币的毛利润下降约96.9%和97.5%。收入和毛利润的下降主要归因于与2023年同期相比，集团已交付的可售/可租赁建筑面积减少。毛利润的下降还源于交付建筑面积减少以及期间确认了某些利润率较低的项目，这是由于意外较高的建造成本以及宏观经济下行和房地产需求持续疲软导致的销售价格抑制所致。
财务分析
- 净亏损：集团录得约14.39亿元人民币的净其他亏损，较2023年同期的约5.10亿元人民币的净其他亏损大幅增加。主要原因是：(i) 已售出物业和开发中物业的减值约为12.42亿元人民币；(ii) 净外汇损失约为1.48亿元人民币；(iii) 公允价值通过损益计入的金融资产公允价值损失约为5440万元人民币；(iv) 应收账款和其他应收账款的减值损失约为280万元人民币；被公允价值收益约为7300万元人民币所抵消。
- 成本与费用：销售和市场费用较2023年同期下降约52.0%，行政费用较2023年同期下降约17.0%。这些下降与市场销售活动减少以及集团为应对中国房地产市场的近期下行而采取的成本削减措施相符。财务成本较2023年同期增加约13.8%，主要归因于收入合同产生的利息增加，这部分被开发中物业的资本化利息增加所抵消。
- 税项：2023年同期录得约1.99亿元人民币的所得税费用，而本期录得约20万元人民币的所得税费用。下降主要归因于中国境内经营利润的下降导致的境内企业所得税减少。
- 偿债能力与资本结构：截至2024年6月30日，集团的总现金及银行存款（包括抵押存款和受限银行存款）的账面价值约为12.13亿元人民币。总现金及银行存款主要为人民币、港币、美元和新加坡元。截至2024年6月30日，某些银行存款和存款已作为向集团提供的银行和金融机构的贷款和向集团房产买家提供的抵押贷款的担保而质押，总额约为1.01亿元人民币。集团的资本结构由净债务（包括银行和其他借款、关联公司贷款以及应付关联公司款项，减去现金及现金等价物、受限银行存款和抵押存款的总和）和归属于母公司股东的权益组成。截至2024年6月30日，净债务和归属于母公司股东的权益分别为约12.96亿元人民币和约1.29亿元人民币。截至2024年6月30日，集团的总借款（包括银行和其他借款、关联公司贷款以及应付关联公司款项）约为41.70亿元人民币，其中约13.57亿元人民币在一年内或应要求到期偿还，约5.99亿元人民币在一年后到期偿还。总借款主要为人民币、美元、新加坡元和港币。
- 关键财务比率：截至2024年6月30日，集团的流动比率为约1.01，杠杆率为约29.5%。
经营回顾
- 中国内地房地产开发：本期中国内地房地产开发业务为集团贡献约1.31亿元人民币的收入和约1.37亿元人民币的部门亏损。收入下降主要归因于交付给业主的建筑面积减少。部门亏损增加主要是由于本期开发中物业和已售出物业的减值增加。
- 中国内地项目管理服务：本期集团在中国内地提供项目管理服务，录得约970万元人民币的收入和约360万元人民币的部门利润。下降主要归因于本期签订的项目管理服务合同减少。
- 酒店运营：集团自2022年起在中国郑州经营一家酒店，本期产生约1730万元人民币的收入和约570万元人民币的部门利润，主要归因于本期与2023年同期相比，酒店入住率提高。
- 美国AHR房地产投资和/或管理：来自美国AHR房地产投资和/或管理的部门收入分别为约570万元人民币和约760万元人民币，部门利润从2023年同期的约540万元人民币下降到约400万元人民币。收入和部门利润的下降主要归因于本期收到的租金收入较低。
- 除AHR以外的其他地区房地产投资：本期其他地区（除AHR部门外）的房地产投资为集团贡献约1050万元人民币的收入和约770万元人民币的部门利润。部门利润的增加主要归因于投资物业产生的租金收入增加。
- 证券交易和投资：本期集团的证券业务录得约940万元人民币的部门收入和约450万元人民币的部门亏损，而2023年同期录得约930万元人民币的部门收入和约20万元人民币的部门利润。部门利润由盈转亏主要源于本期公允价值通过损益计入的金融资产公允价值损失约为5440万元人民币，而2023年同期为约910万元人民币。
未来展望
集团将继续融资以偿还来自控股股东的财务援助，通过集团物业的预售和销售、其他运营产生的内部现金流以及从商业银行和金融机构获得贷款。集团相信，上述资金来源和额外的股权证券或其他资本市场工具的发行将满足其未来支持房地产开发和土地收购活动的资金需求。集团将继续评估可用的财务资源，以确保有足够的现金流量来满足其业务中可能出现的任何意外现金需求。集团将继续评估现有资本资源，并寻求新的资金来源，以在成本效益的基础上维持和扩大其业务。
集团将继续在中国内地、美国和海外市场利用其财务、人力和技术资源，抓住业务增长机会，增强其在中国内地、美国和海外市场的投资组合、资产基础和品牌形象。集团对前景保持乐观和自信，相信通过所有员工的努力，集团将克服当前困难的环境，稳步前进。
