公司概况
中国天保集团发展有限公司（以下简称“本集团”）是一家位于中国河北省涿州市的综合性企业，业务涵盖建筑、房地产开发、康养运营等多个领域。本集团的主要业务板块包括：
- 建筑承包业务：主要为总承建商，为楼宇建筑项目、基础设施建筑项目及工业及商业建筑项目提供建筑承包服务。
- 房地产开发业务：主要从事住宅物业的开发及销售以及投资物业的租賃及经营。
- 康养业务：持有天保京北健康城，为一个全面的持续照料退休社区，为京津冀人士提供高端医疗和养老服务。
2025年上半年回顾
- 宏观经济环境：中国经济延续稳中向好发展态势，但全球经济波动、贸易摩擦等外部挑战，以及国内消费潜力释放不足、部分行业转型阵痛，经济回升向好基础仍需加固。
- 建筑行业：建筑业保持稳健发展，固定资产投资保持合理增长，重大水利工程、交通基础设施等项目有序推进。
- 房地产行业：中央与地方政府通过“四取消、四降低、两增加”政策组合拳，推动房地产市场止跌回稳。行业正从增量扩张转向存量优化，加速转向以“品质驱动”为核心的“好房子”建设新周期。
- 康养行业：国家及地方政策持续加码，市场需求爆发，产业创新不断涌现，推动康养产业从传统养老向品质享老升级。同时，在数字经济、人工智能、生物科技等新质生产力推动下，康养产业正迎来技术跃迁的新窗口。
- 本集团业务表现：
- 建筑承包业务：收益约7亿元人民币，较2024年同期减少约7000万元(1.0%)。
- 房地产开发业务：收益约1.27亿元人民币，较2024年同期增加约1300万元(11.4%)。
- 康养业务：京北健康城项目于2025年5月28日正式开业运营，目前尚未产生收益。
2025年下半年展望
- 宏观经济环境：中国经济在复杂严峻的外部环境和内部结构调整的双重压力下平稳运行，实现了5.3%的增速，展现出较强的韧性。下半年，虽然全球经济仍存在巨大不确定性，但在市场震荡情况下，结构性机会众多。
- 本集团业务展望：
- 建筑行业：预计下半年建筑行业总产值维持合理增速，以“质升”适配经济高质量发展，托举现代化建设。
- 房地产行业：房地产政策将在保持定力的基础上，通过精准施策和市场自我调整，推动房地产市场的存量优化和增量建设，实现房地产市场的止跌回稳。
- 康养行业：随着“健康中国”战略深化，中国康养产业迎来政策红利和市场需求的双重爆发期。智慧养老平台、适老化智能设备等新业态加速布局，传统康养机构智慧化转型，将逐步缓解供需矛盾，成为银发经济增长核心引擎。
财务回顾
- 收益：约8.27亿元人民币，较2024年同期增加约6000万元(0.8%)。
- 成本：约7.88亿元人民币，较2024年同期增加约800万元(0.2%)。
- 毛利及毛利率：约3900万元及4.8%。
- 亏损：报告期内基本亏损约3700万元，较2024年同期增加约640万元。
- 净资本负债务率：约130.8%。
其他重要信息
- 本集团已决议不建議派付报告期间的中期股息。
- 本集团的主要流动性来源为现金流量和银行借款。
- 本集团的主要财务比率表现良好，流动比率为11.04倍，资本负债务率为217.1%，净资本负债务率为131.3%。
- 本集团的主要风险包括外汇风险和利率风险。
总结
本集团作为一家综合性企业，在2025年上半年面临着复杂的经济环境和行业挑战，但同时也迎来了结构性机遇。本集团将继续深耕建筑、房地产开发、康养运营等核心业务，并积极拓展新的业务领域，以实现长期可持续发展。
