白糖市场分析及后市展望
一、白糖市场分析
- 郑商所白糖期货价格：本周调整，周度跌幅1.45%。ICE期糖弱势下行，周度跌幅3.92%。
- 现货价格及基差：现货价格跌破6000元/吨一线后不断走弱，对成交形成压制，市场买涨不买跌。
- 广西、云南销售情况：数据来源广西糖协、云南糖协显示销售情况。
- 食糖进口情况：7月进口74万吨，同比增加32万吨。巴西配额内进口成本为4539元/吨，配额外为5769元/吨；泰国配额内为4580元/吨，配额外为5822元/吨。
- 国内工业库存：2024/25榨季，7月工业库存约161.23万吨，较去年同期减少9.95万吨。
- 郑商所仓单及有效预报：本周仓单加预报总计17284张，较上一周减少1331张，仓单数量为17284张，有效预报0张。
- 巴西生产进度：8月上半月累计压榨量3.54亿吨，同比减少6.62%，产糖2288.6万吨，同比减少4.67%。
- 巴西双周制糖比：巴西中南部双周累计甘蔗制糖比为52.51%，去年同期为49.14%。
- 巴西食糖月度出口：7月糖出口量为359.37万吨，较去年同期减少4.6%。
- 国际主产区天气情况：巴西主产区几无降雨，利于甘蔗压榨；印度降水充沛。
二、后市展望
- 国内市场：郑糖价格再度下挫，受国际市场弱势下行打压。中秋国庆备货预计9月出现一波采购。国产糖库存有限，加工糖后期流入市场量有望下降。技术面显示，糖价不断调整后，前低一线存在支撑，有望止跌企稳。
- 国际市场：巴西圣保罗州主要甘蔗种植区维持干燥，8月上半月生产数据高于预期，制糖比仍在增加，糖厂最大化生产食糖。ISO预计2025/26年度全球糖产量为1.8亿吨，同比增加541.9万吨，供应缺口仅为23.1万吨。国际糖价预计下行空间有限。
- 操作建议：短线交易为主。
