产业链示意图
- 锰硅产业链包括锰矿、焦炭、电力等原材料供应，以及锰硅生产、下游应用（钢铁行业）等环节。
月度评估及策略推荐
- 锰硅市场：
- 基差：天津6517锰硅现货报价5600元/吨，期货主力（SM601）收盘报5730元/吨，基差60元/吨，基差率1.04%，处于中性水平。
- 利润：即期利润维持低位，内蒙-350元/吨，宁夏-490元/吨，广西-681元/吨。
- 成本：内蒙成本6030元/吨，宁夏5990元/吨，广西6361元/吨。
- 供给：钢联口径周产量21.28万吨，环比小幅回落，1-8月累计同比降约3.82%。
- 需求：螺纹钢周产量218.68万吨，周环比-1.88万吨；日均铁水产量228.84万吨，环比-11.29万吨。
- 库存：显性库存48.69万吨，环比-0.82万吨，仍处于高位。
- 策略：盘面价格区间震荡，建议观望，关注上方5900-6000元/吨压力位和下方5600元/吨支撑位。
- 硅铁市场：
- 基差：天津72#硅铁现货报价5650元/吨，期货主力（SF511）收盘报5496元/吨，基差154元/吨，基差率2.73%，处于偏高水平。
- 利润：即期利润，内蒙-487元/吨，宁夏-203元/吨，青海-311元/吨。
- 成本：主产区成本环比基本持稳，内蒙5707元/吨，宁夏5403元/吨，青海5511元/吨。
- 供给：钢联口径周产量11.5万吨，周环比+0.19万吨，1-8月累计同比+0.78%。
- 需求：日均铁水产量228.84万吨，环比-11.29万吨；1-8月金属镁产量同比-5.73%；1-7月硅铁出口同比-4.93%。
- 库存：显性库存16.78万吨，环比-0.16万吨，维持在高位。
- 策略：盘面价格区间震荡，建议观望，关注上方5700-5800元/吨压力位和下方5400-5450元/吨支撑位。
月度要点小结
- 锰硅：市场供需基本平衡，库存高位，价格区间震荡，操作难度大。
- 硅铁：市场供需偏弱，库存高位，价格区间震荡，建议观望。
- 黑色板块：进入检验旺季成色交易，铁合金价格跟随板块波动。
关键数据
- 锰硅：
- 现货价格：5600元/吨（6517锰硅）
- 期货价格：5730元/吨（SM601）
- 基差：60元/吨
- 周产量：21.28万吨
- 显性库存：48.69万吨
- 利润：内蒙-350元/吨，宁夏-490元/吨，广西-681元/吨
- 成本：内蒙6030元/吨，宁夏5990元/吨，广西6361元/吨
- 硅铁：
- 现货价格：5650元/吨（72#硅铁）
- 期货价格：5496元/吨（SF511）
- 基差：154元/吨
- 周产量：11.5万吨
- 显性库存：16.78万吨
- 利润：内蒙-487元/吨，宁夏-203元/吨，青海-311元/吨
- 成本：内蒙5707元/吨，宁夏5403元/吨，青海5511元/吨
研究结论
- 锰硅：市场短期内缺乏明确方向，建议观望，关注供需变化和库存动态。
- 硅铁：市场供需偏弱，价格区间震荡，建议观望，关注出口和下游需求恢复情况。
