迪拉德百货：2025年季度报告

核心观点

• Dillard’s, Inc.（Dillard’s）在2025年第二季度实现了零售销售额和同店销售额的1%增长，但零售毛利率下降了1个百分点。
• 公司库存增长了2%，销售交易量下降了2%，但平均每笔交易金额增长了3%。
• Dillard’s 与 CitiBank 签署了新的私标信用卡协议，预计初期收入将低于历史水平。
• 公司正在继续关注库存控制，并计划继续将费用与销售业绩相匹配。
• Dillard’s 预计2025财年联邦和州有效所得税率为23%。

关键数据

• 2025年第二季度零售销售额同比增长1%，同店销售额同比增长1%。
• 2025年第二季度零售毛利率为38.1%，低于2024年第二季度的39.1%。
• 2025年第二季度库存同比增长2%。
• 2025年第二季度销售交易量同比下降2%，但平均每笔交易金额增长3%。
• 2025年上半年零售销售额同比下降4.3万美元，但基本保持稳定。
• 2025年上半年公司获得了600万美元的资产出售收益，实现税前利润490万美元。

研究结论

• Dillard’s 在2025年第二季度实现了销售增长，但面临着毛利率下降和库存增加的挑战。
• 新的信用卡协议可能会对公司的收入产生负面影响。
• 公司正在采取措施控制成本，并预计2025财年有效所得税率将保持稳定。