业绩表现
2025年上半年，神州数码实现营业收入716亿元，同比增长14%，整体毛利额25亿元，战略业务毛利贡献同比增长6.4个百分点至26.2%。主营业务EBITDA近10亿元，净利润5.57亿元，同比基本持平。IT分销及增值服务收入达684亿元，同比增长14%；数云服务及软件收入16亿元，同比增长14%；自有品牌产品收入增长17%，利润同比增长91%。AI相关业务（算力、软件、AI生态分销）增速显著。
战略进展
公司坚定推进“AI驱动的数云融合”战略，数云服务及软件、自有品牌业务保持高质量增长。AI领域布局加速兑现价值，推出“AIforProcess”企业AI落地方法论，构建全栈式企业级AI服务能力。技术研发取得突破，发布结构化智能体规划框架、大模型推理加速技术，成为开放原子基金会捐赠人。产品层面，“神州问学”企业级Agent中台与智能流程工作台成为核心产品。神州鲲泰在算力基础设施领域持续发力，联合京东推出消费级AIPC品牌“灵觅”，落地国产PC生产线。信创业务拓展至金融、运营商、政企等新领域，获得中国移动、中国人寿等头部客户认可。公司首次入选“亚洲品牌500强”，数字化转型方案被欧洲工商管理学院收录为教学案例。
关键数据
- 上半年收入：716亿元（同比增长14%）
- 整体毛利额：25亿元
- 主营业务EBITDA：近10亿元
- 主营业务净利润：5.57亿元（同比基本持平）
- IT分销及增值服务收入：684亿元（同比增长14%）
- 数云服务及软件收入：16亿元（同比增长14%）
- 自有品牌产品利润：5957万元（同比增长91%）
- 在手信创订单：超过60亿元人民币
投资并购
公司并购策略聚焦战略性市场、稀缺性资源与长期价值。近期完成对智邦科技大陆业务的收购，强化AI数据中心高端网络交换机等产品的协同研发与制造能力。海外市场关注分销业务升级、数云服务及AI应用落地等领域的并购标的。未来将围绕AI算力（AI数据中心及算力供应链）和AI应用（关键技术与应用场景）进行投资，并加速国际化布局。
PC产业布局
公司联合京东推出消费级AIPC品牌“灵觅”，采用“软硬一体化”策略，提供硬件产品及“爱问学”软件平台。参与信创PC业务，基于国家政策支持及市场替换高峰预期，启动PC产线、追求规模化效应。
行业布局与推广策略
神州问学将重点聚焦医药领域（数据特征显著、政策驱动），并在金融、物流等优势行业推广。商业模式为项目制，并布局云端订阅制模式。交付模式采用POD交付，配置1名PM+1名BA+1名Dev即可完成交付，并基于AICoding降低交付成本。
AI商业化挑战与应对
最大挑战在于将技术潜力转化为客户商业价值。应对策略包括：聚焦识别并落地“低成本、高产出”的应用场景；提供全栈式服务体系（AI算力硬件、软件平台、专业咨询服务、生态合作）；持续加大在“神州问学”平台、AI算力基础设施等核心领域的战略性投入与合作。
