长青集团机构调研纪要

广东长青集团2025年上半年营收18.73亿元，略降主因是燃煤供热价格下调；扣非净利润1.46亿元，增150.33%，主要来自燃料成本下降及生物质项目增值税优惠。公司拟首度中期分红1.1亿元。

业绩回顾与展望
公司生物质热电联产项目有望通过参与CCER交易（如纯农林生物质并网发电、热电联产方法学）获得新收入增长点。

互动交流要点

1. 燃料采购：通过周边资源挖掘、多品类燃料开发、代储供应商合作及厂内质量监控，提升吨燃料产出价值。
2. 供热业务：14个项目已符合热电联产条件，其中12个产生供热收入（约占总营收40%），部分项目实现从0到1突破。
3. 补贴目录：12个项目已纳入，仅永城和松原项目待录入。
4. CCER参与：2017年后投产的农林生物质项目可申请，最终以正式方法学为准。
5. CCER与绿证交易：可二选一申报，公司倾向CCER（因价格优势），单个项目最长10年有效期，到期后可转绿证。
6. CCER贡献：30MW项目预计年减排量超12万吨，将带来新收入增长点。
7. 中科信控合作：合资公司团队已就位，中科方完成项目调研，未来可能延伸合作领域。
8. 分红规划：中期分红率92.3%，基于公司基本面改善及现金流状况，未来将遵循《股东分红回报规划》适时实施。
9. 资产处置：
   • 鱼台项目：出售亏损3090万元（未经审计），回笼资金支持业务拓展。
   • 中山项目：2个BOT垃圾发电项目出售，投资收益影响当期利润，增厚安全垫并聚焦农林生物质产业。