龙旗科技在全球智能手机市场增速放缓的背景下,仍对智能手机ODM业务保持乐观,预计营收将随ODM渗透率提升而增长,毛利率也将逐步改善。公司在AI眼镜领域布局较早,与全球头部客户建立长期合作,上半年AIoT业务同比增长45%,AI眼镜成为重要增长点。研发费用增长主要源于新业务拓展,未来将持续投入以巩固技术壁垒,预计研发效率将提升,费用率下降。AIPC和汽车电子业务稳步推进,AIPC已获四家头部客户订单,目标2030年占营收30%;汽车电子客户结构良好,智控平板等品类已量产。未来五年,公司基于“1+2+X”战略,预计手机以外业务收入占比达60%,毛利率将趋近行业合理水平。公司全球化布局以客户需求为导向,越南基地持续向好,印度通过本地合作满足需求,正评估在北美、欧洲设厂可能性。重点关注北美、欧洲和日韩市场,计划拓展更多头部客户与合作。公司投资智元机器人,将结合其技术提升产线智能化水平。股东减持系市场化行为,不影响与大客户合作。