摘要
- 多晶硅：供给端持续增量，8月产量预计增至13万吨左右；成本端支撑减弱，但持货商报价坚挺；需求端传导受阻，库存显著下降至21.3万吨；短期价格维持高位整理，运行区间44,000-55,000元/吨。
- 工业硅：供需双增，库存压力较大但价格坚挺；8月开炉数增加12台；短期价格维持高位整理，运行区间8,000-10,000元/吨。
产业链价格回顾
- 硅石：价格平稳。
- 电力：西南地区丰水期电价低位。
- 电极：价格持稳，碳电极均价7,200元/吨，石墨电极12,450元/吨。
- 硅煤&石油焦：价格稳中向好。
- 硅价：低位反弹，553#平均利润-1,329元/吨，421#平均利润-988元/吨。
- 西南开工：持续回升但不及往年。
- 市场情绪：转弱，现货价格有所回落。
南北双增，供给持续增量
- 多晶硅：7月产量增至11万吨左右，8月预计增至13万吨；上周产量31,000吨，环比增加1,900吨。
- 库存：截至8月28日，多晶硅库存21.3万吨，减少3.6万吨；期货仓单增速趋缓。
- 价格：盘面价格高位，现货窄幅整理；硅片个别厂家降价回流资金；电池片探涨意愿强，关注需求修复；组件原料支撑调涨但高价成交困难。
成交好转，多晶硅库存去化
- 产量：增减并存，维持增势。
- 库存：减幅明显，去化显著。
- 价格：高位运行，窄幅波动。
旺季需求暂未显现，有机硅价格偏弱
- 供给：反内卷推动下略有收缩，8月DMC开工率75.63%，产量22.31万吨。
- 需求：下游刚需补库为主，新订单较弱。
- 价格：DMC平均价10,750元/吨，107胶环比下跌0.86%，硅油环比下降0.38%。
铝合金开工大稳小动
- 开工：原生铝合金开工率56.4%，再生铝合金开工率53.5%。
- 价格：ADC12均价20,750元/吨，环比上涨1.47%；A356均价21,150元/吨，持平。
库存压力较大
- 工业硅：截至8月28日，社会库存54.1万吨，环比减少0.2万吨；新疆、云南、四川厂库合计17.35万吨，环比减少0.16万吨。
- 交易所仓单：截至8月29日，50,453手，折现货25.23万吨。
市场展望
- 多晶硅：供强需弱，短期高位整理，关注宏观情绪及政策落地。
- 工业硅：供需双增，库存压力较大但价格坚挺，短期高位整理。
风险因素
