黑色建材日报：阅兵限产增加，首轮提降开启

市场分析

• 钢材：处于淡旺季转换节点，阅兵前后限产复产影响加剧市场多空分歧。钢材累库趋势延续，价格走弱，钢厂利润压缩。唐山高炉限产导致原料采购需求走弱，双焦价格预期转悲观。螺纹10合约仓单交割压力较大，压制黑色板块。
• 铁矿石：期货价格震荡走弱，主力合约收于766元/吨，跌幅2.67%。现货价格弱势下行，港口成交上涨。全球发运量回升，供给增加，但铁水产量高位，短期需求回落。港口库存高位回落。
• 双焦：期货主力合约大幅下跌。焦炭市场暂稳，终端消费疲软，首轮提降开启。焦煤市场情绪转弱，库存累积，部分价格下调。进口蒙煤成交冷清。
• 动力煤：产区煤价震荡走弱，受降雨影响部分煤矿停产。港口市场情绪回落，电厂日耗下降，进口煤成交减少。

策略

• 钢材：单边震荡偏弱，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
• 铁矿石：单边震荡，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
• 双焦：焦煤和焦炭均震荡，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
• 动力煤：无策略。

风险

• 钢材：宏观政策、关税政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润、成本支撑。
• 铁矿石：宏观政策、铁矿发运、钢厂利润、废钢供应。
• 双焦：宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险。
• 动力煤：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故。

研究结论

• 钢材市场处于淡旺季转换，供需矛盾加剧，价格走弱。
• 铁矿石供给增加，需求短期回落，价格承压。
• 双焦市场情绪转弱，价格预期悲观，首轮提降开启。
• 动力煤受降雨和需求转弱影响，价格震荡走弱。