主要观点
- 本周各期权隐含波动率走势分化，IO和HO期权隐波明显上行，MO期权隐波有所回落。当前9月IO、HO和MO平值看涨看跌期权隐波均值分别为23.81%、23%和26.72%，与30日历史波动率相比溢价10.11、9.8和11.33个百分点，整体处于历史高位。随着各指数触及前期重要压力区，短期隐波继续上行空间或有限。
- 隐含波动率与标的指数关系显示，MO期权隐波与标的指数开始呈现略微负相关关系，后半周隐波有回落趋向，预计中证1000指数短期向上加速上行难度加大。
- 持仓分布方面，IO和MO期权看涨合约最高持仓量分别在行权价4500点和7500点处，短期标的指数上方将遭遇一定压力；下方看跌合约最高持仓量分别在行权价4250点和6800点处，下方空间亦不大。
- 综合而言，短期各指数或仍有反复，中期在市场波动率未触及极值区域前，指数震荡上行格局或难以改变。建议前期股指期货多单可适当考虑择机备兑增收为主。
股指期权数据追踪
- 成交持仓情况：详细数据未在摘要中体现。
- PCR值与标的指数走势：详细数据未在摘要中体现。
- 持仓量分布情况：IO和MO期权看涨合约最高持仓量分别在行权价4500点和7500点处，下方看跌合约最高持仓量分别在行权价4250点和6800点处。
- 近一年波动率锥：详细数据未在摘要中体现。
- 隐含波动率和历史波动率：9月IO、HO和MO平值期权隐波均值分别为23.81%、23%和26.72%，溢价10.11、9.8和11.33个百分点。
- 隐含波动率和历史波动率：详细数据未在摘要中体现。
- 波动率曲面结构：详细数据未在摘要中体现。
- 偏度与标的指数走势：详细数据未在摘要中体现。
研究结论
- 短期各指数或仍有反复，中期在市场波动率未触及极值区域前，指数震荡上行格局或难以改变。
- 建议前期股指期货多单可适当考虑择机备兑增收为主。
