核心观点
股指期货:股指波动加剧,但上行趋势不变。
市场回顾
- 股指走势:本周各股指均震荡上涨,股市成交金额处于高位,市场情绪乐观。反弹动能主要来自政策利好预期和资金面宽松,反内卷和促消费政策推动供需结构优化,促进企业利润修复。短期内需关注市场情绪变化,警惕获利资金止盈导致的技术性调整风险。
- 期权价格走势:各ETF及股指期权周涨幅不一,市场整体表现积极。
- 股指期货基差与月差:IF与IH基差处于正常水平,IM与IC期货贴水,跨期价差企稳,基差回升反映短期市场不确定性上升。
期权指标
- PCR指标:多数ETF及股指期权成交量与持仓量PCR均处于较高水平,显示市场活跃度较高。
- 隐含波动率:多数期权隐含波动率处于较高分位数水平,科创50ETF期权隐含波动率尤其高。
结论
- 股指期货:短期内股指预计保持宽幅震荡,上行趋势不变,需关注市场情绪变化和技术性调整风险。
- ETF期权与股指期权:维持牛市价差或比例价差,温和看涨。