择时雷达六面图:本周外资指标弱化
综合打分与观点
本周择时雷达六面图综合打分为-0.48分,整体呈现中性偏空观点。四大维度中,“估值性价比”与“资金&趋势”分数下降,“宏观基本面”与“拥挤度&反转”分数变化不大。
各维度分析
1. 流动性
- 货币方向因子:本周货币方向因子>0,发出看多信号,得分为1。
- 货币强度因子:本周利率偏离度较高,发出看空信号,得分为-1。
- 信用方向因子:本周信用方向因子上行,发出看多信号,得分为1。
- 信用强度因子:本周发出看空信号,得分为-1。
综合得分为0.00分,信号中性。
2. 经济面
- 增长方向因子:本周增长方向因子下行,发出看空信号,得分为-1。
- 增长强度因子:本周发出看空信号,得分为-1。
- 通胀方向因子:本周通胀方向因子下行,发出看多信号,得分为1。
- 通胀强度因子:本周无显著信号,得分为0。
综合得分为-0.25分,中性偏空。
3. 估值面
- 席勒ERP:本周席勒ERP下行,得分为0.13分。
- PB:本周PB上行,得分为-0.51分。
- AIAE:本周AIAE上行,得分为-0.78分。
综合得分为-0.39分,中性偏空。
4. 资金面
- 内资:
- 两融增量:本周两融短增量<长增量,得分为-1。
- 成交额趋势:本周成交额趋势下行,得分为-1。
- 外资:
- 中国主权CDS利差:本周CDS利差上行,得分为-1。
- 海外风险厌恶指数:本周指数下行,得分为1。
综合得分为-0.50分,中性偏空。
5. 技术面
- 价格趋势:本周无显著趋势,得分为0。
- 新高新低数:本周平滑后的新高-新低数>0,得分为-1。
综合得分为-0.50分,看空。
6. 拥挤度
- 衍生品信号:
- 期权隐含升贴水:本周发出看空信号,得分为-1。
- 期权VIX指数:本周发出看空信号,得分为-1。
- 期权SKEW指数:本周发出看空信号,得分为-1。
- 可转债信号:本周可转债定价偏离度下行,得分为-1.00分。
综合得分为-1.00分,拥挤度偏高,看空。
研究结论
当前市场估值性价比与资金流向偏弱,技术面与拥挤度指标均显示看空信号,宏观基本面与流动性指标中性偏空。综合来看,市场整体处于中性偏空状态,尤其需关注外资指标弱化带来的影响。