择时雷达六面图：本周外资指标弱化
综合打分与观点
本周择时雷达六面图综合打分为-0.48分，整体呈现中性偏空观点。四大维度中，“估值性价比”与“资金&趋势”分数下降，“宏观基本面”与“拥挤度&反转”分数变化不大。
各维度分析
1. 流动性
- 货币方向因子：本周货币方向因子>0，发出看多信号，得分为1。
- 货币强度因子：本周利率偏离度较高，发出看空信号，得分为-1。
- 信用方向因子：本周信用方向因子上行，发出看多信号，得分为1。
- 信用强度因子：本周发出看空信号，得分为-1。
综合得分为0.00分，信号中性。
2. 经济面
- 增长方向因子：本周增长方向因子下行，发出看空信号，得分为-1。
- 增长强度因子：本周发出看空信号，得分为-1。
- 通胀方向因子：本周通胀方向因子下行，发出看多信号，得分为1。
- 通胀强度因子：本周无显著信号，得分为0。
综合得分为-0.25分，中性偏空。
3. 估值面
- 席勒ERP：本周席勒ERP下行，得分为0.13分。
- PB：本周PB上行，得分为-0.51分。
- AIAE：本周AIAE上行，得分为-0.78分。
综合得分为-0.39分，中性偏空。
4. 资金面
- 内资：
- 两融增量：本周两融短增量<长增量，得分为-1。
- 成交额趋势：本周成交额趋势下行，得分为-1。
- 外资：
- 中国主权CDS利差：本周CDS利差上行，得分为-1。
- 海外风险厌恶指数：本周指数下行，得分为1。
综合得分为-0.50分，中性偏空。
5. 技术面
- 价格趋势：本周无显著趋势，得分为0。
- 新高新低数：本周平滑后的新高-新低数>0，得分为-1。
综合得分为-0.50分，看空。
6. 拥挤度
- 衍生品信号：
- 期权隐含升贴水：本周发出看空信号，得分为-1。
- 期权VIX指数：本周发出看空信号，得分为-1。
- 期权SKEW指数：本周发出看空信号，得分为-1。
- 可转债信号：本周可转债定价偏离度下行，得分为-1.00分。
综合得分为-1.00分，拥挤度偏高，看空。
研究结论
当前市场估值性价比与资金流向偏弱，技术面与拥挤度指标均显示看空信号，宏观基本面与流动性指标中性偏空。综合来看，市场整体处于中性偏空状态，尤其需关注外资指标弱化带来的影响。
