公司2025年中报显示,期内实现营业收入65.31亿元,同比增长14.94%;归母净利润5.56亿元,同比增长205.62%。拟每10股派发现金红利3.50元(含税)。业绩大幅增长主要得益于业务结构持续优化:TO C业务营收占比提升至40.14%,毛利率升至30.21%;欧盟、北美业务占比增至14.08%;杀虫杀菌剂业务占比升至26.59%。公司新增在非洲、亚洲、美洲等区域的市场拓展,海外Model C子公司运营渐入佳境。销售净利率提升至9.56%。运营能力持续改善,公司以九大流程构建全球化运营管理体系,TO C业务占比增长及高价值市场登记将推动整体毛利率上升。根据公司2025年运营目标,营收及净利润预计同比上升。相关研究报告预计公司2025-2027年EPS分别为3.94/4.69/5.52元,维持“买入”评级。风险提示包括原材料价格波动、汇率风险、项目进度不及预期、行业竞争加剧及不可抗力等。