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核心观点-PX：
- 成本端：原油因俄乌冲突和伊朗制裁短期震荡偏强。
- 供给端：国内PX产量环比增加，下周预期变化不大。
- 需求端：PTA需求可能减少，PX供需边际转弱。
- 利润：PX利润同比处于低位，受调油逻辑影响。
- 总体逻辑：PX库存低，产能出清政策预期影响，短期供需转弱利空驱动不强。
- 看法：PX价格偏强震荡，11合约预期6650-7100，11-1正套为主。
- 关注事件：原油波动，PTA开工，聚酯开工。
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核心观点-PTA：
- 成本端：原油短期震荡偏强。
- 供给端：国内PTA产量环比增加，下周预期下降。
- 需求端：聚酯产量环比增加，终端织造企业供需边际好转。
- 利润：PTA加工费降至季节性低位。
- 总体逻辑：PTA供需预期好转，成本端和消息面驱动，价格震荡偏多。
- 看法：PTA短期价格震荡偏强，01合约预期4650-5000，1-5月正套为主。
- 关注事件：原油波动，PTA开工，聚酯开工。
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核心观点-瓶片：
- 供给端：瓶片产能利用率环比持平，供应稳定。
- 库存：瓶片厂内库存可用天数环比下降。
- 利润：瓶片利润有所好转。
- 总体逻辑：软饮料需求走弱，供给端减产预期保持，短期供需矛盾不大。
- 看法：PR短期价格震荡运行，11合约预期5800-6100。
- 关注事件：原油波动，PR开工，老旧产能出清政策。
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关键数据：
- PX：国内产量70.98万吨，环比+2.38%，同比-3.30%；库存383万吨，环比-1.69%。
- PTA：国内产量141.28万吨，环比+1.23%，同比-0.88%；库存364.4万吨，环比-1.39%。
- 聚酯：产能利用率86.55%，环比+0.23%；产量151.14万吨，环比+0.23%。
- 瓶片：产能利用率70.89%，环比0.00%；产量32.37万吨，环比0.00%；库存16天，环比-4.11%。
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研究结论：
- PX：短期价格主要受成本端和消息面驱动，供需弹性不大。
- PTA：供需好转，消息面和成本端驱动，价格震荡偏多。
- 瓶片：短期价格受成本和供需影响，震荡偏强。
