对二甲苯：供需仍紧平衡，高位震荡市 PTA：趋势弱于预期，多PTA空MEG MEG：月差正套，上方空间有限

对二甲苯（PX）

• 供需格局：PX市场仍处于紧平衡状态，下方空间有限。
• 价格走势：受油价走弱影响，PX价格快速回落，但近期下跌幅度温和，市场认为当前位置下方空间不大。
• 市场动态：亚洲PX价格经历一周上涨后回落，主要受原油期货走弱压力影响。聚酯行业开工率约为89.9%，对PX价格支撑有限。中国三房巷集团两条老生产线下线，但新装置负荷提升，PTA整体负荷在70.4%。
• 观点建议：PX走势弱于预期，建议继续关注月差正套头寸，多PX空EB。

对苯二甲酸（PTA）

• 供需格局：PTA供应9月份仍将保持紧平衡，甚至可能去库。
• 价格走势：PTA现货基差走弱，但单边价格暂不认为是趋势性下跌。
• 市场动态：独山能源250万吨装置检修，三房巷120万吨装置停车，但新装置第二条线投料生产，PTA开工率在76.1%附近。
• 观点建议：PTA走势弱于预期，建议多PTA空MEG。

乙二醇（MEG）

• 供需格局：MEG整体开工负荷在75.13%，草酸催化加氢法开工负荷下降。
• 价格走势：进口量偏低，港口库存去化，基差偏强运行，09合约存在接货经济性。
• 市场动态：裕龙石化10月份投产，01合约仍面临供应增加压力。
• 观点建议：9-1正套，01合约4600以上存在压力，逢高套保，关注1-5反套。

聚酯行业

• 开工负荷：涤纶工业丝总体理论开工负荷在72%，聚酯负荷以局部微调为主，整体在89.9%附近。
• 市场动态：常熟一工厂18万吨聚酯装置临时停车，重启时间不定；直纺涤短销售偏弱，江浙涤丝局部放量。

关键数据

• PX：9月MOPJ估价590美元/吨CFR，现货10月在848/857商谈，11月在845/851商谈。
• PTA：开工率76.1%，装置变动包括独山能源检修、三房巷停车及新装置投产。
• MEG：开工负荷75.13%，港口库存降至50万吨，到港量4.4万吨左右。
• 聚酯：开工负荷89.9%，涤纶工业丝总体理论开工负荷72%。