彩讯科技股份有限公司是一家专注于企业数字化转型的高新技术企业，拥有协同办公、智慧渠道、云和大数据三大产品线。公司坚持双中台战略，在信创产业、5G、国资云、数据要素和AI等领域积极布局。
业绩表现：
2025年上半年，公司实现营业收入91,950.23万元，同比增长17.72%；净利润13,537.98万元，同比增长14.74%。AI及算力相关收入17,672.86万元，占总收入近20%。研发投入同比增长6.87%，资产负债率15%，现金流充沛。
三大产品线：
- 协同办公：以数字员工为核心，重点产品包括AI邮箱、企业级AI知识库等。RichMailAPP预装华为鸿蒙笔记本电脑样机，与中国银行等客户启动邮件AI升级计划。收入2.50亿元，同比增长2.01%。
- 智慧渠道：服务超过10亿终端消费用户，提供获客、活跃和转化效果导向的平台建设及智能运营服务。重点产品为AI语音智能体，新一代AI语音智能体可实现与人自然交互。收入3.53亿元，同比增长14.80%。
- 智算服务与数据智能：实现高速增长，收入2.84亿元，同比增长50.05%。主要协助客户建设智能驾驶智算中心，支持模型训练与AI场景构建；在云业务方面，重点支持客户研发C端云产品AI功能。
问答环节关键信息：
- AI收入构成：算力相关收入约1亿元，AI应用相关收入约5000-6000万元。
- AI语音/通话业务：智能客服以项目制收费，智能营销以通话时长或效果计量付费。市场前景广阔，国内市场规模超千亿，新一代AI渗透率较低。
- 具身智能布局：与运营商合作，开发四足机器人APP应用，实现家庭场景下的多功能应用。看好具身智能市场，未来可能布局自主软硬件一体化产品。
- 智算服务客户：核心客户为智能驾驶领域的头部车企和大型运营商，未来计划拓展至大型互联网与云服务厂商。算力订单规模乐观，团队技术领先，财务结构稳健。
- 协同办公增速放缓：未来增长点包括C端依托鸿蒙生态，B端增强高端客户服务能力。鸿蒙生态协同与AI创新应用将带来新的增长动力。
- 股权激励业绩指标：2024-2028年营业收入年增长率约为15%，2024-2026年扣非净利润年增长率不低于16%。公司对达成全年目标有信心。
- Rich AIBox客户和订单：主要为大型国有及央企客户，累计开展40项AI项目，30余项基于Rich AIBox平台构建。
- AI赋能新增收入：AI相关收入占总营收的6%，客户付费意愿强，预计AI技术渗透率将快速提升。
- 未来主要亮点：算力业务保持高速增长，AI应用市场拓展，深化华为鸿蒙生态协同。
研究结论：
彩讯股份在AI及算力领域布局积极，技术领先，客户资源丰富，未来增长潜力巨大。公司依托鸿蒙生态和AI应用，有望在数字化转型市场取得更大发展。
