市场情绪回暖，钢矿震荡企稳

核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡回升，量仓收缩，移仓换月中。现阶段供需双增，基本面未改善，库存增加，钢价承压。成本抬升与旺季需求预期相对利好，预计延续震荡寻底，关注需求表现。
• 热轧卷板：主力期价震荡上行，量增仓缩，移仓换月中。需求韧性尚可，短期限产扰动存在，供需格局尚可，但外需隐忧未退，供应收缩难持续，预计延续震荡运行，关注钢厂生产情况。
• 铁矿石：主力期价再度走强，量仓扩大。矿石需求尚可但存走弱预期，供应相对平稳，基本面平稳，估值中性偏高，预计延续高位震荡，关注成材表现。

关键数据

• 螺纹钢：主力期价涨0.55%，库存持续增加，周产量环比增5.91万吨，表需环比增9.41万吨，高频成交低迷。
• 热轧卷板：主力期价涨0.83%，周产量环比降0.50万吨，表需环比降0.55万吨，高频成交疲弱。
• 铁矿石：主力期价涨1.74%，港口库存环比变化不大，钢厂日均铁水产量环比微增，进口矿日耗微降。

研究结论

• 螺纹钢：供需双增，基本面未实质性改善，预计延续震荡寻底，关注需求改善空间。
• 热轧卷板：供需平稳，短期限产扰动存在，但外需隐忧未退，预计延续震荡运行。
• 铁矿石：供需格局变化不大，需求韧性尚可但存走弱预期，供应相对平稳，预计延续高位震荡。