钢材&铁矿石日报：商品情绪回暖，钢矿震荡企稳

钢材&铁矿石日报

核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡企稳，录得0.35%日涨幅，量缩仓增。供应回升至高位，需求疲弱，基本面持续走弱，淡季钢价承压，但期价已跌至谷电成本附近，下行阻力增加，预计低位震荡运行，关注库存变化。
• 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.24%日涨幅，量缩仓增。供应压力未退，需求韧性趋弱，价格承压，但投机需求尚可，短期震荡运行，关注需求变化。
• 铁矿石：主力期价震荡运行，录得0.06%日涨幅，量仓收缩。库存高企，供应压力有限，需求弱稳，矿市基本面走弱，但春节前钢厂补库给予支撑，后续偏弱震荡，关注钢厂补库情况。

产业动态

1. 全球造船业：2025年12月全球新签订单313艘，共计8394.912CGT，环比增加94艘，同比增加82艘。中国接获229艘，占全球68.59%。
2. 挖掘机产量：2025年12月挖掘机产量37305台，同比增长20.8%；全年产量379643台，同比增长16.6%。
3. 粗钢产量：2025年12月粗钢产量6817.7万吨，同比下降10.3%；全年产量96081.2万吨，同比下降4.4%。河北产量最高，为19061.12万吨。

后市研判

• 螺纹钢：供需两端变化，供应回升至高位，需求疲弱，基本面持续走弱，淡季钢价承压，但期价已跌至谷电成本附近，预计低位震荡，关注库存变化。
• 热轧卷板：供需双弱，库存小幅去化，供应压力尚存，需求韧性走弱，价格承压，但投机需求尚可，短期震荡运行，关注需求变化。
• 铁矿石：供需格局持续走弱，库存显著增加，终端消耗走弱，钢厂盈利改善有限，供应季节性收缩，春节前钢厂补库给予支撑，后续偏弱震荡，关注钢厂补库情况。