螺纹钢供需矛盾加剧 乙二醇价格受低库存支撑

螺纹钢

• 行情复盘：8月27日，螺纹钢期货主力合约收跌0.48%至3111.0元，持仓量减少73442手至1234764手。
• 背景分析：唐山钢厂限产政策明朗，减产不及预期；建材需求环比回落，外需出口提前透支，地产投资继续回落，总需求难有逆季节性表现，全年总需求无增量将形成前高后低格局。五大钢材品种利润尚可，产量小幅增加，表需回升，钢厂库存加速累库，社会库存增幅扩大。
• 后市展望：8月中旬阅兵限产影响有限，钢市供需矛盾加剧。传统旺季下螺纹现货需求依然偏弱，仓单压制，短期螺纹期货大幅调整下方寻找支撑。

纸浆

• 行情复盘：上一工作日针叶浆部分现货市场价格继续下探20-100元/吨，阔叶浆现货市场价格盘整为主。针叶浆外盘价720美元/吨，阔叶浆外盘价500美元/吨，成本支撑减弱。
• 基本面分析：造纸行业盈利水平偏低，纸厂库存压力较大，需求处于淡季，刚需采买原料，利空浆价。
• 后市展望：纸浆基本面呈现供需双弱格局，价格处于关键点位，预计偏弱运行。

乙二醇

• 行情复盘：上周港口库存去库，后续到港量低于预期。终端需求略微改善，国产回升，进口量震荡，供应压力增加，中期预计MEG供需宽平衡。
• 后市展望：短期成本端波动较大，低库存支撑MEG盘面价格。