政策与监管
- 应收账款电子凭证监管新规正式落地，进入统一监管及自律监管时代，将深度影响供应链金融发展格局。
- 新规要求商业银行切实履行贷款管理主体责任，规范应收账款电子凭证业务，完善管理框架，防范业务风险，促进供应链上下游互利共赢发展。
- 应收账款电子凭证自律体系形成，包括《应收账款电子凭证业务自律管理规范》等七项自律规则，以及上海票交所发布的信息报送通知。
市场与发展
- 商业保理行业迎来广泛增资和评级，监管趋严，合规能力成为商业保理公司发展的底线能力。
- 监管对“两头吃”发出警告，核心企业供应链金融的首要功能是确权，滥用供应链金融侵害上游利益将损害行业整体。
- 商业保理公司迎来增资及评级潮，超30余家商业保理公司进行增资，资本实力进一步增强。
- 产融科技及数字科技公司密集设立，部分大型国有企业和第三方平台通过设立产融科技公司或数字科技公司，加快产业金融业务的数字化转型。
场景与产品
- 应收账款电子凭证新规深度影响供应链金融平台发展格局，供应链票据持续“扩面”，脱核供应链金融正迎来最佳战略机遇期。
- 脱核供应链金融成为金融机构供应链金融的重要发展方向和产业数字金融高质量发展的关键，金融机构纷纷将目光瞄准各类交易平台。
- 核心企业平台将更多发挥确权功能，并积极与独立产融平台融合，发挥最大价值。
- 区域型供应链金融平台建设加速，各地地方政府持续支持区域型供应链金融平台建设，独立产业数字金融平台成为区域型供应链金融落地的最佳助力。
市场运作
- 独立产融数字化服务平台：中企云链为国内最大的独立产融数字化服务平台，也是国内规模最大的独立应收账款平台，持续引领行业发展。
- 中企云链持续巩固生态优势，持续推动场景创新，持续引领行业发展，在脱核供应链金融、跨行再保理、电子保函等领域持续发力。
- 独立产业数字金融平台动态：盛业控股战略配股成功，明心数智获2亿B2轮融资，中信梧桐港持续发力仓单金融。
监管体系形成
- 应收账款电子凭证监管历经多年发展，已形成了“金融监管+行业监管+国资监管+产品监管”的统一监管格局。
- 多项政策深度支持供应链票据发展，供应链票据持续扩容，迎来重大发展机遇。
研究结论
- 应收账款电子凭证平台合规成本抬升或迎融合时代，供应链信息服务机构或供应链金融平台或将迎来融和时代。
- 核心企业供应链金融平台数量或将大幅减少，核心企业平台应当弱化金融功能，并实现与企业品牌的有效隔离。
- 供应链票据持续扩容，迎来重大发展机遇，脱核供应链金融：数据SPV模式将成为重要发展方向。
