公司概况
河南天马新材料股份有限公司（以下简称“天马新材”或“公司”）是一家专注于先进无机非金属材料领域的公司，主要产品为高性能精细氧化铝粉体材料，应用于消费电子、集成电路、半导体、新能源、电力工程等多个领域。公司产品销售以直销为主，少量通过贸易商销售，积极向海外市场拓展。
经营情况回顾
报告期内，公司实现营业收入13,308,317.16元，同比增长22.42%；归属于上市公司股东的净利润2,148,532.88元，同比下降85.85%。公司募投项目“电子陶瓷粉体材料生产基地建设项目”已结项，新生产线逐步产能释放，产量和营业收入均有所增长。公司积极拓展海外市场，部分产品已实现批量供货。公司持续加大研发投入，聚焦于高纯纳米氧化铝、第三代半导体封装用氧化铝等高端材料的研发与攻关，并牵头组建郑州市先进氧化铝材料及陶瓷膜产业研究院，推动行业技术进步与创新发展。
行业情况
根据Statista数据，2025年全球消费电子行业市场规模预计达1.046万亿美元，预计到2029年将攀升至1.1万亿美元。中国消费电子行业规模预计达到2,680亿美元，同比增长5.1%，成为全球消费电子产业的核心增长极之一。公司所处行业正通过产品升级与新兴市场拓展，逐步摆脱前期困境，未来在AI、物联网等前沿技术的持续赋能下，行业有望迎来更广阔的发展空间。
财务分析
- 资产负债结构分析：公司资产总计536,972,591.87元，负债总计100,570,945.97元，归属于上市公司股东的净资产436,401,645.90元。公司短期借款和长期借款较上年同期有所增加，主要原因是募投项目建设和原材料采购所致。
- 营业情况分析：公司营业成本较上年同期增长43.74%，主要原因是募投项目逐步转为固定资产，导致制造费用折旧费上涨；同时，报告期内因生产周期与实现销售期间存在时滞，上年末高成本存货在本报告期实现销售并结转营业成本，导致营业成本增长幅度高于营业收入增长幅度。公司毛利率为13.21%，较上年同期的26.08%有所下降。
- 现金流量状况：公司经营活动产生的现金流量净额较去年同期增长244.21%，主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金增加。投资活动产生的现金流量净额较去年同期增长224.30%，主要是收回投资收到的现金增加及购建固定资产支付的现金减少。筹资活动产生的现金流量净额较去年同期减少212.90%，主要是取得借款收到的现金减少及偿还银行贷款支付的现金增加。
重大事件
- 诉讼、仲裁事项：公司涉及与河北金力新能源科技股份有限公司的诉讼、仲裁事项，目前案件再审尚未宣判。
- 股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况：报告期内公司无股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况。
- 报告期内公司发生的重大关联交易情况：公司与股东及其关联方存在银行借款担保事项。
- 股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施：公司实施2023年股权激励计划，向部分董事、高级管理人员及核心员工授予限制性股票300万股。
- 股份回购情况：公司分别于2024年和2025年回购注销部分限制性股票，共计1,740,000股。
- 承诺事项的履行情况：报告期内公司存在已披露的承诺事项，均在正常履行中，不存在违反承诺的情形。
- 被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的资产情况：公司银行账户因诉讼纠纷被司法冻结，涉及金额10,422,498.60元，影响较小。
股份变动和融资
- 普通股股本情况：公司股本由106,008,002元变更为105,088,002元。
- 控股股东、实际控制人变化情况：公司实际控制人为马淑云、王世贤，一致行动人为王威宸。
- 报告期内的普通股股票发行及募集资金使用情况：公司本次公开发行股票共募集资金总额308,014,561.84元，扣除发行费用，募集资金净额为282,155,109.64元。截至2025年6月30日，募投项目累计投入募集资金金额为22,405.05万元。
财务会计报告
本半年度报告未经会计师事务所审计。
主要风险
公司面临的主要风险包括宏观经济波动的风险、应用领域拓展不及预期的风险、技术创新风险、原材料价格波动的风险和募投项目效益不达预期的风险。
总结
天马新材作为高端精细氧化铝粉体材料供应商，报告期内业绩有所增长，但毛利率和净利润同比下降。公司积极拓展海外市场，加大研发投入，并推动行业技术进步与创新发展。公司也面临一些风险，如宏观经济波动、技术创新和原材料价格波动等，需要采取相应的应对措施。
