野村控股美股招股说明书(2025-08-25版)

核心观点： 本研报介绍了由 Nomura America Finance, LLC 发行、Nomura Holdings, Inc. 担保的 Callable Contingent Coupon Index-Linked Notes，该票据与三个指数（EURO STOXX 50® Index、NASDAQ-100 Index® 和 Russell 2000® Index）的表现挂钩，并具有可提前赎回条款。

关键数据：

• 票据面值：1000美元
• 发行价格：面值的100%
• 最早赎回日期：2025年12月4日
• 到期日：2030年9月4日
• 指数触发水平：每个指数初始水平的70%
• 指数触发缓冲水平：每个指数初始水平的60%
• 初始指数水平：交易日期的日内水平或收盘水平
• 最终指数水平：确定日期的收盘水平
• 票面利率：2.875%（季度），最高可达11.50%（年化）
• 最低表现指数回报率：表现最差的指数的回报率
• 偿还金额：面值加上最终指数回报率（如果适用）

研究结论：

• 票据的最终偿还金额取决于表现最差的指数在确定日期的收盘水平，如果该水平低于触发缓冲水平，则偿还金额将低于面值，投资者可能损失全部投资。
• 票据的票面利率与指数在票面利率观察日期的表现挂钩，如果指数收盘水平低于触发水平，则不会支付票面利率。
• 票据可以在2025年12月4日至2030年6月3日期间由发行人选择赎回，这可能会缩短票据的期限并影响其市场价值。
• 投资者应仔细考虑票据的结构和风险因素，包括信用风险、市场风险和流动性风险。