金工量化周报（2025.08.24）
一、全球及A股市场概况
- 上周A股市场整体上涨，科创50指数涨幅最大（13.31%），恒生指数上涨0.27%。
- 涨幅居前的ETF跟踪标的多为TMT板块指数。
二、ETF新发统计
- 上周内地上报股票ETF18只，其中10只为中证科创创业人工智能ETF。
- 新成立股票ETF15只。
- 美国市场新成立权益型ETF10只，其中9只为主动ETF。
三、资金流向
3.1 A股市场
- 宽基ETF：中证500ETF净流入居前，科创50ETF净流出居前。
- 行业ETF：金融地产板块ETF净流入居前。
- 主题ETF：金融科技ETF（159851）净流入居前，成渝经济圈ETF（159623）净流出居前。
- 主动ETF：中证2000增强ETF净流入居前，沪深300增强ETF净流出居前。
- Smart Beta ETF：红利ETF（510880）净流入居前，红利低波ETF（512890）净流出居前。
- 净流入排名前10的ETF：多为金融板块ETF。
- 净流出排名前10的ETF：多为TMT板块ETF。
3.2 美股市场
- 主题ETF：AI+大数据主题ETF净流入居前，多元科技主题ETF净流出居前。
- 主动ETF：Capital Group Conservative Equity ETF净流入居前，ARKInnovation ETF净流出居前。
- Smart Beta ETF：成长类ETF净流入居前。
- 其他ETF：跟踪标普500指数的ETF净流入居前，跟踪道琼斯行业等权指数的ETF净流出居前。
- 投资A股和港股的ETF：合计净流入1.34亿美元。
- 商品ETF：内地黄金ETF净流出0.94亿元；美国市场黄金ETF净流出9.93亿美元。
四、ETF策略跟踪
4.1 扩散指标+RRG ETF轮动策略
- 模型介绍：每月筛选扩散指标最高的6个行业，剔除RRG图中三四象限的行业，选择行业ETF并进行组合优化。
- 业绩跟踪：年化收益率18.84%，YTD收益率为10.82%，相对中信一级等权和沪深300指数的累计超额收益分别为-5.19%和0.16%。上周收益率为4.53%，相对超额收益分别为1.2%和0.35%。
4.2 ETF日内动量策略
- 策略表现：50%底仓+日内动量策略在上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和中证1000ETF的YTD收益率分别为4.78%、5.86%、13.4%和16.44%，相较于对应50%仓位ETF的超额收益分别为-1.1%、-0.95%、2.82%和3.65%。上周收益率为2.6%-2.9%，相较于对应50%仓位ETF的超额收益分别为0.9%-0.28%。
五、风险提示
- 1-3章涉及的ETF仅为客观统计结果，不构成投资建议。
- 第4章中的模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。
