摘要
上周鸡蛋期货盘面破位下行，主力2510合约创下上市以来新低，报3033元/500千克，跌0.07%，成交量526,351手，持仓434,281手。鸡蛋市场延续弱势，主产区鸡蛋均价报3.19元/斤，环比上涨5.63%，但仍处于历史同期低位，呈现“旺季不旺”特征。基本面方面，“供强需弱”矛盾突出，新开产蛋鸡持续增加，终端需求疲软，养殖持续亏损严重打击行业信心，鸡苗均价环比下跌2.29%至2.99元/羽，种蛋利用率约50%，淘汰鸡价格环比下跌6.62%。后市展望显示，8月蛋鸡存栏量环比持续增加，蛋价跌至近年来低位，期货盘面持续下跌修复升水，但终端需求提振力度远不及预期，“旺季不旺”特征显著，本周关注开学备货启动能否成为稳定市场的重要变量。操作策略方面，单边逢高偏空思路对待，套利单逐步止盈，期权观望。
走势回顾
- 期货价格：上周鸡蛋期货盘面破位下行，主力2510合约创下上市以来新低，报3033元/500千克，跌0.07%，成交量526,351手，持仓434,281手。
- 现货价格：主产区鸡蛋均价3.19元/斤，环比上涨0.17元/斤，涨幅5.63%。市场“供应宽松而需求疲弱”的核心矛盾未缓解，延续供需博弈下的阴跌态势，本周起开学季备货需求有望缓解当前供需压力。
- 鸡苗价格：上周全国重点地区商品代鸡苗均价为2.99元/羽，环比下跌0.07元/羽，跌幅2.29%，同比跌幅14.57%，当前种蛋利用率约50%。4月鸡苗销量居于高位，8月新开产蛋鸡数量显著增加，鸡蛋供应压力持续，市场呈“供强需弱”格局。
- 老母鸡价格：上周代表市场的老母鸡均价为5.22元/斤，环比下跌0.37元/斤，跌幅6.62%。养殖端基于对后市的悲观预期，多选择顺势淘汰老鸡，部分存在观望心态。
基本面分析
- 供给端：
- 在产蛋鸡存栏量：8月环比继续攀升，产能压力持续增大，本月新开产蛋鸡数量处于季节性高位。
- 产区发货量：主产区代表市场日均发货量为6066.71吨，环比下跌0.56%，同比下跌21.94%。
- 老母鸡出栏量：上周样本点老母鸡总出栏量51.31万只，环比增加6.63%，平均出栏日龄502天，环比持平。
- 需求端：
- 销区到货量：上周主销区市场到车量均较前周小幅回升，但增加并未有效转化为消费动力。
- 老母鸡屠宰量：上周总屠宰量343.07万只，环比增加44.26%，屠宰企业开工率有所回升。
- 库存情况：截至上周五，全国生产环节库存为0.87天，流通环节库存为1.13天，库存环比持续增长。
- 蛋鸡养殖成本与盈利：上周蛋鸡养殖成本3.55元/斤，环比上涨0.01元/斤，涨幅0.28%；养殖盈利-0.34元/斤，环比上涨0.19元/斤，涨幅35.85%。
后市展望
8月蛋鸡存栏量环比持续增加，蛋价跌至近年来低位，期货盘面持续下跌修复升水，目前时点已进入季节性旺季，但终端需求提振力度远不及预期，食品厂及终端市场采购心态谨慎，“旺季不旺”特征显著，本周关注开学备货启动能否成为稳定市场的重要变量。
操作策略
- 单边：逢高偏空思路对待。
- 套利：前期套利单逐步止盈。
- 期权：观望。
