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俄乌问题迎来缓和窗口期
- 美俄阿拉斯加会谈、美乌欧三方会谈推进，为解决乌克兰危机提供新契机。
- 美方放弃俄乌立即停火诉求，俄方同意美欧向乌克兰提供类似《北大西洋公约》第五条的安全保障。
- 核心分歧：领土主权、政治框架、停火谈判；共识：安全保障、会晤进程。
- 若停火实现，将改善能源、农产品、化肥全球供给，金融市场风险偏好回升。
- 历史数据：冲突初期对俄乌金融市场造成剧烈冲击，引发大宗商品价格波动。
- 俄罗斯：MOEX指数跌幅收窄至5%，卢布贬值约4.6%。
- 乌克兰：PFTS指数下跌约11%，格里夫纳贬值达42%。
- 大宗商品：布伦特原油涨幅达21%，镍价涨幅达60%，葵花籽油、小麦涨幅分别达62%和28%。
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国内经济与产业政策
- 构建支持制造业高端化智能化绿色化发展的金融体系。
- 光伏、干法锂电池隔膜反内卷推进。
- 消费贷款财政贴息政策推出，提振消费。
- 关键政策：
- 8月5日，中国人民银行等七部门印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》。
- 8月12日，中国人民银行、国家金融监管总局公布《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》。
- 8月18日，国务院总理李强强调巩固拓展经济回升向好势头。
- 8月19日，工业和信息化部等召开光伏产业座谈会，规范竞争秩序。
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资本市场动态
- 聚焦逆周期调节、简化境外央行类机构入市流程、适度宽松的货币政策、优化并购贷款服务。
- 关键动态：
- 8月8日，证监会表示继续严把发行上市入口关，做好逆周期调节。
- 8月11日，中央国债登记结算有限责任公司不再要求境外央行类机构提供协议签署承诺书。
- 8月16日，央行发布2025年第二季度中国货币政策执行报告。
- 8月20日，金融监管总局发布《商业银行并购贷款管理办法（征求意见稿）》。
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全球地缘与经济跟踪
- 全球地缘：
- 美俄阿拉斯加会谈、美乌欧三方会谈举办。
- 美欧就贸易协定框架达成一致，美国扩大半导体、钢铁、铝关税，美印关税冲突加剧。
- 关键事件：
- 8月7日，特朗普称将对进口半导体产品征收100%关税，对印度输美产品征收额外25%关税。
- 8月16日，特朗普与普京会晤未达成协议。
- 8月19日，特朗普与乌克兰总统泽连斯基及欧洲领导人会晤。
- 8月21日，美国与欧盟就贸易协定框架达成一致。
- 经济跟踪：
- 美国通胀数据分化：7月CPI同比上涨2.7%低于预期，PPI环比上涨0.9%，同比涨幅为3.3%。
- 关键数据：
- 8月12日，美国7月CPI同比上涨2.7%低于预期。
- 8月13日，美国财政部长贝森特预测9月或将实施50个基点的“补偿性”降息。
- 8月13日，美国7月份PPI显著上涨，环比上涨0.9%，同比涨幅为3.3%。
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未来重要事件展望
- 8月29日，美国7月核心PCE物价指数年率。
- 8月28日至30日，2025中国国际大数据产业博览会（“数博会”）在贵阳举办。
- 9月1日起，《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》政策生效。
- 9月3日，北京天安门广场举行纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会。
- 9月5日至7日，2025低空经济发展大会在芜湖举办。
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风险提示
