政策与地缘研究 8 月第 1 期：关税格局逐步清晰

关税格局逐步清晰

• 中美经贸会谈延长关税豁免期：中美双方在瑞典斯德哥尔摩举行经贸会谈，同意将已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施展期90天，为世界经济发展和稳定注入更多确定性。
• 特朗普签署最新关税行政令：特朗普签署行政令，以贸易差额与协议状态为划分依据，对美存在商品贸易逆差的国家和地区征收10%关税，对与美国达成协议或对美有小规模商品贸易顺差的国家和地区征收约15%关税，对没有与美国达成协议且对美有大规模商品贸易顺差的国家和地区征收更高税率，如叙利亚41%，缅甸、老挝40%，瑞士39%等。
• 强化转口贸易监管：特朗普签署行政令，对通过第三地转运方式规避关税的商品征收40%的转运税，越南、英国、印尼关税协议中也纳入类似转运限制，对中国转口贸易路径带来压力。

国内经济与产业政策

• 政治局会议部署下半年经济工作：延续“稳中求进”的总体基调，稳经济政策聚焦促进消费、治理内卷、产业升级、防范风险。
• 重点政策包括：
  • 依法依规治理企业无序竞争。
  • 推进重点行业产能治理。
  • 高质量开展城市更新。
  • 深入实施“人工智能+”行动。
  • 加大力度稳投资促消费，拓展投资增量。
  • 扎实维护粮食、能源、产业链供应链等重点领域安全。

资本市场动态

• 政策层面释放积极信号：聚焦巩固资本市场回稳向好，有力推动资本市场稳健发展，监管制度进一步完善，资本市场改革稳步推进。
• 关键政策包括：
  • 增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头。
  • 防范化解重点领域金融风险，设立中国人民银行宏观审慎和金融稳定委员会。
  • 聚焦金融基础设施业务监管。
  • 完善对虚拟资产活动的监管框架。

全球地缘与经济跟踪

• 贸易谈判加紧推进：美国公布最新“对等关税”税率表，对多个国家和地区征收不同税率关税。
• 经济方面：
  • 美联储维持利率不变，符合市场预期。
  • 美国7月非农就业数据不及预期，失业率为4.2%。
  • 美国7月制造业PMI为48%。

未来重要事件展望

• 8月8日-8月12日，2025世界机器人博览会在北京举行。
• 8月15日，国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会。
• 8月15日-8月17日，2025世界人形机器人运动会在鸟巢举办。
• 8月21日，《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》生效。

风险提示

• 政策理解偏差；历史经验失效。