出口专题：中国对美出口份额由谁来填补？

核心观点与数据

• 中国对美出口份额回落：受对等关税影响，中国对美出口规模和份额均下降。2025年1-7月，中国对美出口2514亿美元，低于去年同期的2869亿美元；对美出口份额从14.7%降至11.8%，对北美洲出口份额降至13.2%。
• 出口份额填补情况：中国对美出口份额缺口主要由亚洲（70%）和非洲（30%）填补。亚洲中，东盟贡献最大（1.3个百分点），其次是香港和台湾地区（0.3个百分点），其余亚洲国家也有增长；非洲市场呈现多点开花态势。
• 美国进口份额变化：美国总进口规模上升，但自中国进口下降。上半年美国自亚洲进口份额下降2.1个百分点，自北美洲下降1.9个百分点；自欧洲进口份额上升3.5个百分点。
• 美国进口份额填补情况：美国进口份额回落主要被欧洲承接，其中非欧盟国家贡献更大。亚洲市场中国份额下降近4个百分点，东盟份额上升成为次要填补力量。

研究结论

• 份额承接特征：中国出口份额与美国进口份额的变动呈现“重叠”与“分化”并存。分化体现在非洲、其他亚洲区域等新兴市场承接中国出口份额，但美国自华进口份额并未被这些区域承接；重叠体现在东盟（尤其是越南）在两国份额变化中均实现增长。
• 潜在市场分析：
  • 间接影响：美国进口需求可能通过越南间接影响中国。中国对美出口以消费品为主，与越南对美出口结构相似；中国向越南提供资本品和中间品，越南向美国提供消费品，形成分工链条。
  • 新兴市场：非洲和其他亚洲区域可能孕育未来出口增长需求。非洲进口消费品主要源于国内需求增长，中国对非洲零关税政策提供贸易便利。