市场要闻与重要数据
丙烯市场方面，主力合约收盘价6472元/吨，华东现货价6425元/吨，华北现货价6470元/吨。丙烯开工率为75%，中国丙烯CFR-日本石脑油CFR205美元/吨，丙烯CFR-1.2丙烷CFR103美元/吨，进口利润-266元/吨，厂内库存36850吨。下游产品方面，PP粉开工率40%，生产利润-170元/吨；环氧丙烷开工率74%，生产利润-383元/吨；正丁醇开工率89%，生产利润-253元/吨；辛醇开工率92%，生产利润470元/吨；丙烯酸开工率70%，生产利润463元/吨；丙烯腈开工率73%，生产利润-603元/吨；酚酮开工率78%，生产利润-701元/吨。
市场分析
韩国石化业存在去产能预期，宏观情绪提振下丙烯盘面价格反弹。韩国丙烯产能占全球6%，且我国对韩国丙烯依赖度高，去产能或支撑海外丙烯价格。供需基本面显示，山东振华、金能PDH装置检修，天弘、鑫泰PDH装置重启，PDH开工率下滑；后期万华蓬莱PDH存停车预期，吉林石化新增产能预期释放，供应或仍偏宽松，关注8月下旬后装置检修情况。下游开工除丙烯酸外整体回升，辛醇开工回升明显，PP开工窄幅提升，丙烯酸开工回落明显，京博PP、宏信丙烯酸装置存恢复预期，短期需求存支撑但持续性存疑，关注后期旺季备货需求。成本端原油价格反弹震荡，关注地缘局势等宏观动向以及韩国裂解装置去产能政策执行情况。
策略
单边策略为中性；供应端装置检修重启变动频繁，叠加新装置投产放量，供应或仍偏宽松；下游需求整体开工回升短期支撑丙烯价格。跨期和跨品种策略均无明确建议。
风险
主要风险包括韩国裂解装置去产能政策执行情况、原油价格波动以及上游装置检修动态。
图表
报告包含多张图表，涵盖丙烯基差结构、生产利润与开工率、进出口利润、下游利润与开工率、库存等数据。
研究员与联系人
本期分析研究员为陈莉、吴硕琮、梁宗泰，联系人为刘启展、梁琦、杨露露。
免责声明
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